New York Times: USD1 ist zum Krypto-Motor der Trump-Familie geworden

Originaltitel: Binance Gives Trump Family's Crypto Firm a Leg Up
Autor: David Yaffe-Bellany, The New York Times
Übersetzung: Peggy, BlockBeats

Anmerkung der Redaktion: Vor dem Hintergrund von Trumps Rückkehr an die Macht und einer Verschiebung der US-Krypto-Politik expandiert das Stablecoin-Projekt seiner Familie rasant. Die technische Unterstützung und die Anreize von Binance haben World Liberty Financial in kurzer Zeit einen entscheidenden Wachstumsschub verliehen.

Wie wird sich diese Struktur, in der geschäftliche Anreize der Krypto Börse, das Ertragsmodell des Stablecoin und die politische Entscheidungsgewalt auf höchster Ebene miteinander verflochten sind, auf die Regeln und Grenzen des Krypto-Marktes auswirken?

Nachfolgend der Originalartikel:

Binance hat eine Reihe von Marketingkampagnen gestartet, um Nutzer zum Kauf des von World Liberty Financial ausgegebenen Stablecoin zu bewegen. Bildquelle: Reuters / Marco Bello

World Liberty Financial, ein von der Trump-Familie gegründetes Krypto-Startup, erreichte letzten Monat einen wichtigen Meilenstein. Die Gesamtumlaufmenge des Flaggschiff-Token des Unternehmens überstieg 5 Milliarden Dollar und katapultierte es in die Riege der weltweit größten Kryptowährungen.

„Ein weiterer Meilenstein erreicht“, verkündete das Unternehmen in den sozialen Medien. Auch Eric Trump, der Sohn des Präsidenten, feierte den Moment mit einer Reihe von Feuer-Emojis.

Dieser Erfolg war größtenteils der Zusammenarbeit zwischen World Liberty und der Krypto Börse Binance zu verdanken. Binance, gegründet von dem Milliardär Changpeng Zhao, hatte im vergangenen Jahr eine Begnadigung durch Präsident Trump erhalten.

Als weltweit größte Krypto Börse ist Binance in den letzten zwei Monaten zu einem wichtigen „Motor“ im Geschäftsportfolio der Trump-Familie geworden. Die Plattform hat eine Reihe von Marketingkampagnen gestartet, um Nutzer zum Kauf von USD1 zu animieren, dem von World Liberty ausgegebenen Stablecoin. Diese Art von Kryptowährung ist 1:1 an den US-Dollar gekoppelt, was sie besser für Zahlungen und Transaktionen geeignet macht.

Laut den Datenanalysefirmen Arkham und Nansen werden etwa 85 % der im Umlauf befindlichen USD1-Token im Wert von 5 Milliarden Dollar auf Binance-Konten gehalten, obwohl die Plattform für US-Nutzer nicht zugänglich ist.

Jonathan Reiter, Mitbegründer des Krypto-Datenunternehmens ChainArgos, erklärte: „Die meisten Gelder sind auf Binance konzentriert und waren dort fast immer präsent. Dies ist ihr primärer Handelsplatz.“

Die Beziehung zwischen World Liberty und Binance hat bei Ethik-Experten und einigen Kongressmitgliedern für hohe Aufmerksamkeit gesorgt. Sie glauben, dass diese Zusammenarbeit einen schwerwiegenden Interessenkonflikt darstellt, da Präsident Trump nun sowohl eine Schlüsselfigur im Krypto-Bereich als auch der oberste Entscheidungsträger der Branche ist. Das Weiße Haus hat öffentlich eine Gesetzgebung unterstützt, die derzeit vom Kongress geprüft wird und die Hürden für den Betrieb von Krypto Börsen in den Vereinigten Staaten senken würde.

Im Oktober letzten Jahres begnadigte Präsident Trump Zhao Changpeng. Zuvor hatten sich Zhao und sein Unternehmen 2023 schuldig bekannt, gegen Anti-Geldwäsche-Vorschriften verstoßen zu haben, was zu einer viermonatigen Gefängnisstrafe für Zhao führte. Trotz dieses schwerwiegenden kriminellen Hintergrunds durfte Zhao weiterhin als Großaktionär von Binance fungieren, und diese Begnadigung könnte den Weg für Binance ebnen, in den noch nicht genehmigten US-Markt einzutreten.

Seit der Begnadigung hat sich die Verbindung zwischen Binance und World Liberty weiter vertieft; währenddessen sieht sich dieses Krypto-Unternehmen der Trump-Familie wachsendem politischem Druck durch die Demokratische Partei ausgesetzt.

Letzten Oktober begnadigte Präsident Trump den Binance-Gründer Zhao Changpeng. Zhao hatte zuvor eine viermonatige Gefängnisstrafe wegen Geldwäscheverstößen verbüßt. Bildquelle: The New York Times / Tamir Kalifa

Im Dezember kündigte Binance an, dass Nutzer Stablecoins anderer Institutionen kostenlos in USD1 umtauschen können. Dieses Zugeständnis ist bedeutend, da Handelsgebühren eine Haupteinnahmequelle für Krypto Börsen darstellen. Tatsächlich hat Binance die Kosten und Hürden für Nutzer beim Kauf von Token, die von der Firma der Präsidentenfamilie ausgegeben wurden, erheblich gesenkt.

Binance bot Nutzern zudem die Möglichkeit, durch das Halten von USD1 Zinsen zu verdienen – ein Werbeangebot, das derzeit im Mittelpunkt einer intensiven Debatte im US-Kongress steht. Am 22. Januar gab Binance bekannt, dass Nutzer, die USD1 auf ihren Plattformkonten halten, sich einen Belohnungspool von 40 Millionen Dollar teilen würden.

In der darauffolgenden Woche stieg das globale Handelsvolumen von USD1 sprunghaft an und erreichte einen kumulativen Zuwachs von fast 2 Milliarden Dollar.

Ein Stablecoin ist ein hochprofitabler Sektor in der Krypto-Industrie. Emittenten wie World Liberty nehmen Gelder von Tradern entgegen, geben ihnen Token aus, investieren diese Gelder und behalten die daraus resultierenden Gewinne. Börsen spielen eine entscheidende Rolle, indem sie eine Plattform für Nutzer bereitstellen, um diese Token zu kaufen.

Laut dem veröffentlichten Finanzbericht von World Liberty sind die meisten Einlagen derzeit in Geldmarktfonds der Regierung investiert. Die jährliche Rendite solcher Fonds liegt bei etwa 4 %, was bedeutet, dass bei einer Einlagenbasis von 5 Milliarden Dollar das potenzielle Jahreseinkommen 200 Millionen Dollar erreichen könnte.

Ein Sprecher von World Liberty erklärte, dass die Werbeanreize von Trumps Krypto-Unternehmen finanziert wurden, nicht von Binance, und bezeichnete dies als „Standardpraxis“ für Stablecoin-Emittenten.

Er sagte: „World Liberty hat Marketingbudgets für Binance und andere Krypto Börsen außerhalb der USA bereitgestellt, und es liegt ganz bei diesen Plattformen, wie sie diese nutzen.“

Eine Sprecherin von Binance antwortete, dass „es nicht ungewöhnlich ist, dass große Börsen eine beträchtliche Menge an spezifischen Token halten“ und dass Binance auch Werbeaktionen für verschiedene Token durchführt, nicht nur für USD1.

Sie fügte hinzu: „Wir nehmen rechtliche und regulatorische Anforderungen sehr ernst und halten uns an die geltenden Gesetze und Vorschriften in den Rechtsordnungen, in denen wir tätig sind.“

Der Anwalt von Zhao Changpeng erklärte: „Es gibt keinen Interessenkonflikt oder Austausch von Vorteilen.“ Eine Sprecherin des Weißen Hauses sagte ebenfalls, dass Trumps Vermögenswerte in einen von seinen Kindern verwalteten Treuhandfonds eingebracht wurden, daher „gibt es keinen Interessenkonflikt“.

Seit Trump letztes Jahr an den Kern der Macht zurückgekehrt ist, hat er einen umfassenden politischen Wandel der US-Regierung gegenüber der Krypto-Industrie angeführt, das regulatorische Durchgreifen seiner ersten Amtszeit beendet und die Branche, die einst als Bedrohung für das US-Finanzsystem angesehen wurde, willkommen geheißen.

Gleichzeitig haben Trump und seine Kinder ein riesiges Krypto-Geschäftsnetzwerk aufgebaut. Trump selbst bewarb einst einen Token namens $TRUMP; seine beiden ältesten Söhne waren an der Gründung eines börsennotierten Bitcoin Mining Unternehmens, American Bitcoin, beteiligt.

Im Zentrum dieses Krypto-Imperiums der Familie steht World Liberty. Das Unternehmen wird gemeinsam von Trumps Söhnen und der Familie des Nahost-Gesandten des Weißen Hauses, Steve Witkoff, betrieben. Laut Trumps Finanzoffenlegungsdokumenten besitzt er selbst effektiv Anteile an World Liberty.

Seit seiner Gründung hat Binance eine Schlüsselrolle bei den Aktivitäten von World Liberty gespielt.

Während der Entwicklungsphase von USD1 bot Binance einige grundlegende technische Unterstützung für den Stablecoin. Ein Sprecher von World Liberty sagte der New York Times letztes Jahr, dass diese Zusammenarbeit „kein quid pro quo beinhaltete“.

Binance beteiligte sich auch an einer bedeutenden frühen Transaktion mit World Liberty. Anfang 2025 kündigte ein Unternehmen namens MGX, das von der Regierung der VAE unterstützt wird, eine Investition von 2 Milliarden Dollar in Binance an.

Damals erklärte Binance, dass diese Transaktion vollständig in USD1 abgewickelt wurde, was die größte Investition darstellt, die jemals mit einem Stablecoin getätigt wurde.

Zach Witkoff, der Sohn des World Liberty CEO Steve Witkoff, stellte diese Vereinbarung auf einem Treffen in Dubai im Mai letzten Jahres vor.

Die beiden Söhne des ehemaligen Präsidenten Trump, Donald Trump Jr. und Eric Trump, sind zusammen mit Zach Witkoff als Geschäftspartner bei World Liberty Financial eingestiegen. Zach ist der Sohn von Steve Witkoff, Trumps Nahost-Gesandtem. Bildquelle: Spencer Platt / Getty Images

„Wir danken MGX und Binance für ihr Vertrauen in uns“, sagte Zach Witkoff damals. „Dies ist erst der Anfang.“

Diese Transaktion stellte erstmals öffentlich die Verbindung zwischen Binance und World Liberty her und löste in Washington Bedenken hinsichtlich potenzieller Interessenkonflikte aus. Damals suchte Changpeng Zhao offen nach einer Begnadigung durch den Präsidenten; zuvor hatten sich sowohl er als auch Binance schuldig zu verwandten Anklagepunkten bekannt, was es terroristischen Organisationen und anderen Kriminellen ermöglicht hatte, Transaktionen auf der Plattform durchzuführen.

„Die Möglichkeiten zur Rent-Seeking hier sind atemberaubend – die Trump-Administration bietet möglicherweise politische Gefälligkeiten für die VAE oder Binance im Austausch für ihre erheblichen finanziellen Erträge“, schrieben die demokratische Senatorin von Massachusetts, Elizabeth Warren, und der demokratische Senator von Oregon, Jeff Merkley, letztes Jahr in einem Brief an US-Ethikbeamte.

Obwohl Zhao Changpeng schließlich begnadigt wurde, erhielt Binance selbst keine Gnade. Zhao ist nicht mehr in das Tagesgeschäft von Binance involviert, behielt aber zum Zeitpunkt seines Schuldbekenntnisses das Eigentum an dem Unternehmen. Heute wird Binance von zwei Interims-CEOs geleitet, von denen eine die Mitbegründerin Yi He ist, die mit Zhao Changpeng Kinder hat.

Seit Yi He im Dezember diese Managementrolle übernahm, hat Binance die enge Zusammenarbeit mit World Liberty fortgesetzt.

Am 11. Dezember kündigte World Liberty an, dass Binance die Gebühren für einige USD1-Trades erlassen und den Stablecoin als Sicherheit zur Unterstützung einer anderen Kryptowährung verwenden würde.

„Binance macht es Milliarden von Nutzern leichter, auf USD1 zuzugreifen“, sagte Zach Whitcov damals in der Erklärung.

Zwölf Tage später startete Binance das „USD1 Booster Program“, das Nutzern eine jährliche Rendite von bis zu 20 % bot und sie dazu ermutigte, den von World Liberty ausgegebenen Stablecoin zu halten.

Anfang Januar folgte Binance mit einer weiteren Runde von Werbeaktionen: Über einen Zeitraum von einem Monat wurden USD1-Halter wöchentlich aus einem „Preispool“ von 40 Millionen Dollar belohnt.

In den sozialen Medien betrachtete das Gründungsteam von World Liberty die Anreize von Binance als entscheidenden Schritt für die Expansion des Unternehmens und unterstützte die Plattform öffentlich mehrfach.

Letzten Monat verteidigte ein World Liberty-Führungskraft, Zak Folkman, Binance in den sozialen Medien und reagierte auf Kritik an dessen Rolle beim jüngsten Marktabschwung. Er deutete an, dass diese Anschuldigungen eine „organisierte Schmierkampagne“ seien.

Einige der Werbemaßnahmen von Binance fielen mit innenpolitischen Debatten in den Vereinigten Staaten zusammen, wobei Trump selbst über erhebliche Entscheidungsgewalt in diesen Fragen verfügte.

Letztes Jahr unterzeichnete Trump das sogenannte „GENIUS Act“-Gesetz, das relativ freundliche regulatorische Regeln für Stablecoins festlegte. Das Gesetz verbietet Stablecoin-Emittenten (wie World Liberty) ausdrücklich, Nutzern direkt Zinsen zu zahlen.

Das Gesetz ließ jedoch ein „Schlupfloch“: Während Emittenten keine Zinsen zahlen können, verbietet es Börsen nicht, damit verbundene Vorteile anzubieten, was Bedingungen für ähnliche Anreize durch kommerzielle Vereinbarungen auf Plattformen in den Vereinigten Staaten schafft. Die größte US-Plattform, Coinbase, bietet Nutzern, die USDC (ausgegeben von Circle) halten, Zinserträge.

Derzeit prüft der Kongress einen umfassenderen Gesetzentwurf zur umfassenden Regulierung von Krypto Börsen und anderen Bereichen der Branche. In den Diskussionen drängen Lobbyisten der Bankenbranche die Gesetzgeber, dieses Schlupfloch zu schließen, aus Sorge, dass diese Anreizmechanismen mit traditionellen Bankeinlagen konkurrieren könnten.

Die spezifischen Details der Vereinbarung zwischen World Liberty und Binance bleiben undurchsichtig. Da diese Anreize jedoch von World Liberty finanziert werden, fragen sich einige Experten: Wenn diese Werbeaktivitäten innerhalb der USA stattfinden, entsprechen sie dann den Bestimmungen des GENIUS Act?

Selbst wenn diese Operationen innerhalb des rechtlichen Rahmens für Stablecoins kaum konform sind, sind solche Handlungen genau das „typische Schlupfloch“, das derzeit im Kongress heftig debattiert wird, wie Corey Frayer, ein ehemaliger SEC-Beamter für Krypto-Angelegenheiten, feststellte.

Das Weiße Haus hat interveniert, um in diesem Streit zu vermitteln, und diese Woche ein Treffen zwischen Vertretern der Banken- und Krypto-Industrie einberufen, um einen Kompromiss zu erzielen. Da Binance hauptsächlich im Ausland operiert, kann es unabhängig vom Ergebnis im Kongress weiterhin Belohnungen anbieten; aber wenn ein Gesetz, das Anreize verbietet, letztendlich verabschiedet wird – und Trumps Unterschrift erfordert, um in Kraft zu treten – wird Binance keine ähnlichen Werbeaktionen auf dem US-Markt starten können.

„Mit der Präsenz von World Liberty und USD1 hat Trump ein direktes wirtschaftliches Interesse an diesem Spiel“, bemerkte Lee Reiners, Experte für Krypto-Politik an der Duke University.

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