Seed-Runde sammelt 8 Mio. USD: Warum fordert Bulk Trade den Perp DEX-Markt heraus?

Originaltitel: "Goldrausch-Handbuch | Warum gewinnt Bulk Trade die Gunst von Toly?"

Originalautor: KarenZ, Foresight News

Im Bereich der Perp DEX kämpfen dezentrale Börsen trotz ständiger Weiterentwicklung von Liquidität und Benutzeroberflächen aufgrund der zugrunde liegenden On-Chain-Konsensmechanismen und Blockzeiten stets damit, bei Latenz und Durchsatz mit einer CEX gleichzuziehen.

Bulk Trade wählte einen anderen Weg und entschied sich für einen technischen Ansatz, der sich von herkömmlichen Perp DEX unterscheidet: Man vertieft sich in die Infrastruktur mit dem Ziel, eine Handelsschicht zu schaffen, die durch eine angepasste Solana-Validator-Client-Architektur die Matching-Geschwindigkeit einer zentralisierten Börse mit dezentraler Abwicklung kombiniert.

Was ist der Hintergrund?

Offiziellen Angaben zufolge sammelte Bulk in einer Seed-Runde 8 Millionen US-Dollar ein, angeführt von 6th Man Ventures und Robot Ventures. Zu den weiteren Teilnehmern zählen der Market Maker Wintermute, Chapter One, Mirana Ventures, Big Brain Holdings sowie die Angel-Investoren Anatoly Yakovenko (Toly, Solana-Mitgründer) und Ceteris, Head of Research bei Delphi Digital.

Die beiden Mitgründer von Bulk sind in der Krypto-Community sehr aktiv:

· Mitgründer und CEO Kobie McGlashan: Mitgründer der Web3-Personalberatung BEExperience im Februar 2022 und dort als CEO tätig, von April bis August 2022 VP of Marketing and Development bei Orderly Network, zuvor Regional Control Manager beim britischen Telekommunikationsriesen Openreach.

· Mitgründer und CTO Junaid Peer: Selbsternannter "Orderbook-Oligarch" und Bulk-Mitgründer. Öffentliche Informationen deuten auf eine langjährige Beteiligung am Aufbau von Orderbuch-Systemen hin, wobei die detaillierte berufliche Erfahrung in öffentlichen Kanälen begrenzt ist und sich hauptsächlich auf das Bulk-Projekt konzentriert. Er hat rund 9.300 Follower auf Plattform X, wobei sich seine Inhalte um Handelsinfrastruktur und Diskussionen zum Solana-Ökosystem drehen.

Was ist die Kernarchitektur?

Der Betrieb der Solana Blockchain stützt sich auf zahlreiche "Validatoren". Bulk hat das Rad nicht neu erfunden, sondern baut auf dem gängigen Solana-Validator-Client Jito-agave auf, dessen Zweig Bulk-Agave heißt, und stattet Validatoren mit einem dedizierten Plugin aus: Bulk Tile. Dieses Plugin kann parallel zur ursprünglichen Arbeit des Validators laufen und verarbeitet spezifisch Schlüssellogiken wie Order-Matching und die Settlement-Engine, was die Verarbeitungseffizienz erheblich verbessert.

Zur Order-Propagierungslogik der BULK-Handelsplattform: Einfach ausgedrückt können Nutzer nach der Einzahlung von Geldern auf der Solana-Chain mit dem Handel beginnen. Orders werden über die BULK-Net-Propagierungsschicht importiert, wobei Orders in 8 kleine Fragmente aufgeteilt werden; ein Validator muss lediglich 6 davon erhalten, um die ursprüngliche Order zu rekonstruieren. Dann nutzt BULK das UDP-Protokoll, damit der Kernknoten "empfängt und weiterleitet, wobei nur kleine Fragmente übertragen werden", was Paketverlustprobleme im Hochfrequenzhandel löst und die Propagierungsgeschwindigkeit erheblich erhöht.

Als Nächstes folgt das Order-Matching. Das Matching bei BULK erfolgt nicht zu jedem beliebigen Zeitpunkt, sondern folgt einem festen Rhythmus: Alle 20 Millisekunden wird ein "Matching-Zyklus (Tick)" ausgelöst. Alle Orders werden nach einer festen Regel sortiert, die auf "Public Key, Zufallszahl, Matching-Zyklusnummer" basiert. Alle Knoten produzieren gemäß derselben Regel identische Ergebnisse ohne zentrale Autorität, ohne Manipulation und unter Ausschluss von Front-Running, um Fairness zu gewährleisten. Was die Priorität der Order wirklich bestimmt, ist der Matching-Zyklus, in dem die Order in das System eintritt.

Darüber hinaus verfügt Bulk über eine Funktion zur Vermeidung von Self-Trades (STP). Market Maker und professionelle quantitative Trader platzieren oft gleichzeitig Kauf- und Verkaufsaufträge, was leicht unbeabsichtigt zu Self-Trades führen kann. Dieser Mechanismus kann diese professionellen Trader effektiv schützen.

Schließlich erfolgt im letzten Schritt des Transaktionsprozesses die endgültige Bestätigung und Abwicklung. BULK bietet zunächst eine schnelle wirtschaftliche Bestätigung in 25-40 Millisekunden, die den Geschwindigkeitsanforderungen des Hochfrequenzhandels entspricht und es Tradern ermöglicht, sofort zu handeln; anschließend werden die Transaktionsergebnisse zur finalen On-Chain-Abwicklungsbestätigung mit Solana synchronisiert.

Was sind die Hauptmerkmale von Bulk?

Das Bulk-Handelssystem basiert auf dem Central Limit Order Book (CLOB) für jeden Markt für unbefristete Verträge (Perpetual Contracts). Alle Verträge werden in USDC besichert und abgewickelt.

In Bezug auf die Geschwindigkeit bietet Bulk laut Delphi Digital schnellere Preisaktualisierungen, mehr echte Liquidität und eine höhere Kosteneffizienz. Während Standard-Handelsplattformen im Solana-Ökosystem alle 400 Millisekunden aktualisieren, aktualisiert Bulk asynchron alle 20 Millisekunden, völlig entkoppelt von der Blockgenerierung. Zudem können Order-Platziere auf anderen Plattformen Orders vor der Ausführung stornieren, was falsche Liquidität erzeugt. Bulk erfordert, dass Orders gültig bleiben, bis der Platzierer sie aktiv storniert, wodurch sichergestellt wird, dass die sichtbare Liquidität tatsächlich ausführbar ist. Bei der Abwicklung folgt Bulk einer Preis-Zeit-Prioritätsregel, wobei Orders in der Reihenfolge ihres Eingangs ausgeführt werden.

Bulk gibt an, dass durch das Gasless-Ordering auf der Plattform sowie die Nutzung von API und CCXT das Nutzererlebnis vereinfacht wird, wodurch die Komplexität der Blockchain für Trader entfällt. Zudem senkt Bulk die Transaktionskosten durch Batch-Order-Verarbeitung weiter.

In puncto Sicherheit erklärt Bulk: "Es ist nicht erforderlich, Vermögenswerte zur Verwahrung an die Plattform zu übertragen, es sind keine Cross-Chain-Lösungen oder Sequencer nötig, es besteht kein Risiko, dass die Plattform flüchtet oder Gelder veruntreut, und es gibt auch keine Sicherheitslücken oder Zentralisierungsrisiken, die bei Cross-Chain- und Layer-2-Lösungen üblich sind."

Darüber hinaus geben Validatoren beim Ausführen der BULK-Transaktionslogik die MEV-Einnahmen aus der Jito-Blockraum-Auktion nicht auf. Sie können auch vom Orderflow von Bulk profitieren, was einen positiven Anreizmechanismus für das Ökosystem bildet.

Zusammenfassung

Bulk Trade stellt einen weiteren Versuch dar, eine leistungsstarke Derivate-Handelsplattform auf Solana aufzubauen. Durch die Integration der Matching-Engine in den Validator-Knoten zielt das Projekt darauf ab, eine Leistung zu erzielen, die der einer zentralisierten Börse nahekommt, während die Dezentralisierung gewahrt bleibt.

Derzeit befindet sich Bulk Trade in der internen Testphase und steht kurz vor der Eröffnung des öffentlichen Testnets. Mit dem Näherrücken des öffentlichen Testnets werden wir weiterhin beobachten, ob diese leistungsstarke Handelsplattform die Wettbewerbslandschaft von On-Chain-Derivaten verändern kann.

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