Sechs Jahre später: Wenn Soros Bitcoin zerstören wollte, wie würde er es tun?

Rhythm Note: Dieser Artikel wurde erstmals am 17. Januar 2020 veröffentlicht, sechs Jahre sind vergangen. Die aktuelle Situation ist, dass Kevin Warsh, der höchstwahrscheinlich kommende hawkishe Federal Reserve Chairman, zum Ziel der Kritik geworden ist. Der Markt führte den epischen Einbruch der Gold- und Silberpreise auf diesen von Trump ernannten Kandidaten zurück, während andere Märkte Unsicherheit einpreisen. Einfach ausgedrückt, gibt es derzeit keine Vermögenswerte auf der Erde, die steigen.

Bei der Suche nach Informationen über Kevin Warsh wurde festgestellt, dass er ein Schüler von Stanley Druckenmiller ist und als Partner in Druckenmillers Family Office mit einer exzellenten Beziehung gearbeitet hat. Dieser Druckenmiller ist der berühmteste Schüler von Soros, der 1992 das "Black Wednesday"-Ereignis orchestrierte.

Natürlich ist dieser Absturz bei Edelmetallen und Bitcoin nicht Soros' Werk, aber er erinnert uns an den Artikel, den Rhythm im Januar 2020 schrieb: "Was wäre, wenn Soros Bitcoin zerstören wollte, wie würde er es tun?" Der Hintergrund dieses Artikels war, als Bitcoin wieder über 10.000 $ stieg und der Markt optimistisch auf das bevorstehende Halving von Bitcoin blickte und ein historisches Hoch für Bitcoin über 20.000 $ erwartete.

Wenn man jetzt auf diesen Artikel zurückblickt, stellt man fest, dass viele der Fantasien aus dem Artikel von vor sechs Jahren wahr geworden sind: Bitcoin hat 100.000 $ erreicht, interstellare Währung wurde erwähnt, der Großteil der Bitcoin Mining Power ist in die Vereinigten Staaten gezogen, und Krypto-Banken sind praktisch verschwunden, und so weiter.

Damals war die ursprüngliche Absicht dieses Artikels, alle davor zu warnen, nicht zu optimistisch zu sein. Jetzt veröffentlichen wir diesen Artikel von vor sechs Jahren erneut. Schließlich hat ein Soros-Schüler die Bühne betreten, und Bitcoin ist zu einem Multi-Billionen-Dollar-Rohstoff geworden. Selbst ein Rohstoff mit Mega-Marktkapitalisierung wie Silber kann in zwei Tagen halbiert werden; die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin das gleiche Schicksal erleidet, ist noch größer. Wir haben Skin in the Game, aber wir müssen den Markt immer respektieren. Das Folgende ist der ursprüngliche Inhalt:

Alle guten Dinge haben ein Ende, und es sind zehn Jahre vergangen.

Niemand hat jemals ernsthaft darüber nachgedacht, wie ein echter Zusammenbruch von Bitcoin eines Tages aussehen würde. Die Bullen, die die Flagge des ewigen Bullenmarktes hochhalten, haben natürlich nie darüber nachgedacht, und die Bären, die gedankenlos Pessimismus skandieren, haben auch nicht tief darüber nachgedacht.

Der Zweck des Rhythm-Artikels von BlockBeats ist keineswegs, einfach nur bullish oder bearish auf Bitcoin zu sein, sondern ein interessantes und ernstes Thema zu diskutieren: Welche Krisen wird Bitcoin in der scheinbar glänzenden Zukunft unweigerlich erleben? Da viele Finanzkräfte bearish auf Bitcoin sind, warum haben sie es nicht aggressiv geshortet? Wenn eines Tages die Soroses wirklich in den Markt eintreten, wie werden sie operieren?

Lassen Sie uns ein Szenario vorstellen, das in 4N Jahren eintreten könnte.

Zu diesem Zeitpunkt pendelt der Bitcoin-Preis um 50.000 $ und seine Marktkapitalisierung hat endlich die Billionen-Dollar-Schwelle erreicht.

Das Verständnis des Marktes für Bitcoin hat es fast als digitales Gold, einen Wertspeicher, assimiliert. Einige Länder der Dritten Welt haben Bitcoin als Vermögensreserve angekündigt, Musks Raketen stehen am Fließband, und die Slogans der Bitcoin-Unterstützer haben noch größere Verbreitung gefunden – Bitcoin ist die Devisenreserve des neuen Jahrhunderts, es ist die interstellare Währung des 22. Jahrhunderts.

Diejenigen, die früher Bitcoin kritisierten – egal ob rationale Investoren oder impulsive Zuschauer – wurden von jedem Hodler als "Leute, die die Zeiten nicht verstehen" verspottet.

Welche Zeiten? Die Ära des westlichen wirtschaftlichen Abschwungs, der eine Absicherung von Vermögenswerten erfordert, die Ära der grassierenden Inflation in einigen Ländern, die einen Wertspeicher erfordert, die Ära der geopolitischen Spannungen, die sichere Häfen erfordern, und die Ära, in der Kaufen Geldverdienen bedeutet.

Es schien, als wäre alles schlüssig entschieden, ohne Raum für eine Wende.

In Zeiten des Wohlstands lauern Gefahren.

Miner sind glücklich, jeder nutzt fortschrittliche Maschinen und Finanzinstrumente, berechnet gemütlich seine täglichen und monatlichen Einnahmen und nutzt geschickt Futures-Kontrakte zur Absicherung. Einige von ihnen haben auch etwas Bitcoin angesammelt, in der Hoffnung auf den Tag, an dem Bitcoin 1 Million $ erreicht.

Investoren sind auch glücklich; noch nie gab es einen Vermögenswert, der so schnell und nachhaltig wachsen konnte. Während dieser Zeit entwickelte sich auch der Markt für Finanzderivate von Bitcoin schnell, wobei viele Spekulanten gierig den Nervenkitzel der Volatilität durch hochgehebeltes Futures- und Options-Trading genossen. Keine andere Anlageklasse konnte eine so bedeutende Gelegenheit bieten.

Am glücklichsten sind diejenigen, die oben in der Industriekette das Geld kontrollieren. Einige verlassen sich auf das Scalping der Daytrader, um Millionen von Dollar am Tag zu verdienen, während andere die wachsende Nachfrage der Industrie nach Hebelwirkung ausnutzen. Der Bitcoin-Markt ist zu diesem Zeitpunkt im Vergleich zum Mining und Trading im Jahr 2020 deutlich gereift, wobei eine zunehmende Anzahl strukturierter Produkte zum bevorzugten Einstieg für die breite Öffentlichkeit wird.

Der Reiz des Geldes hat jeden in seinen Bann gezogen, und niemanden kümmert es, dass die Branchendaten auf den Abgrund zusteuern. Schließlich sind die Bären alle Narren; zumindest haben sie kein Geld verdient, oder?

Zu dieser Zeit war es zur Norm geworden, dass Miner Kredite aufnahmen, um zu minen, und Mining-Maschinen auf Raten kauften, und diejenigen, die den vollen Betrag zahlten, galten als Narren, die keine Hebelwirkung nutzten.

An diesem Punkt hat die Gesamtverschuldungsquote der globalen Bitcoin-Mining-Industrie 70 % überschritten. Das bedeutet, dass eine große Anzahl von Minern Geld leiht, um mit Hebelwirkung zu minen; solange der Kreditzins niedriger ist als die Ertragsrendite beim Coin-Mining, ist es ein profitables Geschäft.

Soros kam, der internationale Scharfschütze mit heißem Geld kam.

Soros kaufte zuerst Bitcoin im Wert von Milliarden Dollar auf dem Spot-Markt. Es war nicht nur Soros, der eintrat; viele weitere Soros-ähnliche Figuren traten ebenfalls ein. Sie waren Soros' Verbündete mit heißem Geld auf internationaler Ebene, wobei verschiedene Arten von Investmentfonds die bullishen Aktionen unterstützten. Zu dieser Zeit entsprach es genau der n-ten Bitcoin-Halving-Spekulationswelle und bildete den stärksten Kaufrausch während des spekulativen Marktes zu dieser Zeit. Blockchain-Investmentinstitutionen und die Medien jubelten: Die reguläre Armee ist angekommen! Lasst uns die Bitcoin-Ära umarmen!

Nachdem er Positionen auf dem Spot-Markt aufgebaut hatte und die Marktstimmung weiter eskalierte, begann Soros, seine Long-Positionen in Bitcoin-Futures mit naher Laufzeit zu erhöhen.

Nach einer langen bullishen Kerze stürmten die Bullen auf dem Derivatemarkt wie eine mächtige Armee herein, und die Bären des Marktes wurden immer weniger. Es schien, als ob das Einzige, was die Bullen aufhalten könnte, die eigenen Liquidationsaufträge der Bullen wären.

Mit erheblichen Buchgewinnen wies Soros seinen Assistenten heimlich an, eine Operation auszuführen – den Kauf von Put-Optionen auf Futures, die weit aus dem Geld lagen.

Zu dieser Zeit war der Optionshandel so beliebt und ausgereift wie der Coin-to-Coin-Handel im Jahr 2020, mit deutlich erhöhten Liquiditätsniveaus, was Soros' Prozess des Positionsaufbaus mühelos erscheinen ließ.

Niemand dachte, dass Bitcoin zu dieser Zeit wieder unter 20.000 $ fallen würde, da Bitcoin immer in einer Spirale nach oben verlaufen war. Außerdem war Bitcoin jetzt aufgrund von Soros' Spot-Käufen auf fast 100.000 $ gestiegen, und Optionsverkäufer gaben freudig Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von 20.000 $ aus und berechneten, wie viel Prämie nächstes Jahr risikofrei einfließen würde.

Sie wussten nicht, dass die Käufer dieser weit aus dem Geld liegenden Put-Optionen auf der gegenüberliegenden Seite von Soros standen, und Optionen waren der notwendige Weg für Soros' Jagd dieses Mal. Wenn du in den Abgrund starrst, starrt der Abgrund auch zurück in dich.

Nachdem Bitcoin offiziell die 100.000 $-Marke durchbrochen hatte, explodierte Twitter.

Musk sagt, ob Bitcoin ein sicheres Wort ist, ist nicht mehr wichtig. Was wichtig ist, ist, dass Weltraumreisen nur Bitcoin-Zahlungen unterstützen werden. Der bekannte Trader Little K erzählt seine Geschichte vom Übernacht-Reichwerden durch Long-Gehen auf Bitcoin in einem Trading-Forum, während Miner Little B den steigenden Preis von Mining-Maschinen sieht und die Hebelwirkung erhöhen muss – weiter so!

An diesem Punkt ist Soros bereit zu handeln. Er arrangiert heimlich für seinen Assistenten, Bitcoin-Futures in den fernen Monaten zu shorten. Aufgrund des starken bullishen Trends auf dem Markt kommen die ersten Short-Positionen schnell zusammen. Soros shorten nicht weiter, sondern hält inne, um die Situation zu beobachten.

Um das Drama des Shortens des Pfunds und des Baht zu replizieren, weiß Soros, dass dies bei weitem nicht ausreicht.

Zu dieser Zeit waren 80 % der Bitcoin-Miner bereits in Land M gezogen, wobei der Großteil der Hash-Power von Land M in Staat N konzentriert war. Soros kontaktierte lokale Beamte in Staat N, skizzierte seine Gedanken zur überhitzten Bewertung von Bitcoin, den Trend zur abnormalen Mining-Hebelwirkung, seinen Wunsch, Bitcoin zu shorten, und gab an, dass er dieses Mal die Unterstützung des bekannten internationalen Fonds P gewonnen hatte. Die Strategie war fast narrensicher. Wenn die andere Partei "Hilfe an der Nachrichtenfront" leisten könnte, war Soros bereit, nach dem Erfolg eine Gewinnbeteiligung von 10 % anzubieten.

Um präzise Daten über das zirkulierende Angebot und den Anteil von Bitcoin auf dem Markt zu erhalten, wusste Soros nach der Analyse der Daten, die präzise aus dem Block-Explorer exportiert wurden, dass er die Handelsplattform, die Black Box, ausschalten musste. Er fand den Leiter der größten Handelsplattform H, die damals in Land M war. Soros sagte ihm, dass das Sammeln von zehn Jahren Handelsgebühren nicht so gut ist, wie Geschäfte mit mir zu machen. Außerdem haben sich der bekannte Fonds P und lokale Beamte von Staat N bereits der Short-Allianz angeschlossen. Er sagte, dass er durch das bloße Wissen über den Liquidationspreis der Futures-Long-Position und den verbleibenden Margin-Kontostand von H präzise Schläge mit weniger Kapital erzielen könnte. Er versprach, dass nach dem Erfolg alle eingesparten Kapitalkosten dem Leiter der H-Plattform gegeben würden.

Soros verstand, dass der Markt bereits ein prekär hohes Gebäude war, und er würde derjenige sein, der das Feuer anzündet, aber er brauchte immer noch mehr Institutionen, um Öl ins Feuer zu gießen.

Also begann er, den bereits erwähnten bekannten internationalen Fonds P zu kontaktieren und erklärte im Detail seine Logik für das Shorten: Die Mining-Industrie entspricht dem Primärmarkt von Bitcoin, und jetzt ist das Bitcoin-Mining in großer Unordnung, was ein Zeichen für einen Niedergang ist. Kreditunternehmen prüfen die Kreditwürdigkeit der Kunden nicht mehr so sorgfältig wie zuvor, sondern verleihen rücksichtslos, um schneller Geld zu verdienen. Viele Miner haben Kredite erhalten und mehr Mining-Maschinen gekauft, in dem Versuch, mit diesen Maschinen mehr Kredite zu erhalten. Daten zeigen, dass die Verschuldungsquote der gesamten Mining-Industrie weit über 70 % liegt. Einige eifrige Cloud-Mining-Unternehmen haben begonnen, Mining-Power für die nächsten 100 Jahre zu verkaufen.

Unterdessen hat die Nachfrage der Privatanleger nach sicheren Vermögenswerten zu Bitcoin-Preisversicherungsprodukten geführt. Kryptowährungs-Finanzunternehmen sind nicht mehr so risikoscheu wie früher, sondern daran gewöhnt, bloße Verkäufer auf dem Optionsmarkt zu sein, die glücklich eine Mietzahlung nach der anderen kassieren.

Soros lächelte verschmitzt, als ob er seine Beute kurz vor dem Fang sähe, und fuhr fort: Sie sollten wissen, dass die Mining-Kosten von Bitcoin 85.000 $ betragen und der aktuelle Preis bei 110.000 $ liegt. Jetzt ist auch der Zeitpunkt des Halvings. Die Block-Belohnungserträge der Miner werden abstürzen. Solange wir den Preis unter 70.000 $ drücken können, werden wir definitiv eine Todesspirale für das Mining mit hoher Hebelwirkung auslösen. Die Longs auf dem Markt werden jetzt zum prächtigsten Brennstoff für uns. Ihre Kettenliquidation wird die Optionsverkäufer mit Verlusten zurücklassen. Und Bitcoin zu shorten ist die politisch korrekte Sache, die man auf dieser Welt tun kann. Egal ob Aktienmarkt oder Rohstoffe, es kann unvorhergesehene Umstände geben, die unsere Pläne behindern, aber Bitcoin, wo das Kapitalspiel nahe am Extrem gespielt wird, ist das beste Schlachthaus.

Als er ein gewisses Zögern auf der anderen Seite sah, fügte Soros hinzu: Um sicherzustellen, dass nichts schief geht, habe ich bereits die lokalen Beamten von Staat N und den Leiter der H-Plattform für mich gewonnen. Egal ob an der Nachrichten- oder Datenfront, wir haben keinen Raum für Fehler. Ich habe diese Positionsstrategien bereits ausgearbeitet und warte nur auf Ihre Teilnahme. Der Leiter des Fonds P nickte.

Der Vorhang hebt sich.

Am 24. Dezember (2020+4N) beschloss Soros, an Heiligabend, als alle unvorbereitet waren, einen schweren Schlag zu führen.

In dieser Nacht tätigte Soros plötzlich mehrere groß angelegte Verkäufe von Bitcoin-Short-Positionen im Wert von Milliarden Dollar auf dem Far-Month-Kontrakt, was dazu führte, dass Bitcoin von einem Hoch von 120.000 $ abstürzte. Mit Zugriff auf die Positionsdaten von H führte Soros präzise Trades an jedem Preispunkt aus, was letztendlich eine Kaskade von Long-Liquidationen auslöste, die den Preis auf etwa 95.000 $ drückte.

Am nächsten Tag, als einige mutige Spot-Käufer hereinströmten, begann Soros, die Bitcoin im Wert von Milliarden Dollar, die er zuvor gekauft hatte, massiv auf dem Spot-Markt zu verkaufen. Die Krypto-Community blieb an Heiligabend wach, und Investmentinstitutionen und die Medien strömten herbei, um Artikel darüber zu schreiben, dass Soros Bitcoin verkaufte und angeblich den Markt shorten würde.

Am 26. Dezember begann sich die bärische Stimmung auf dem Markt auszubreiten. Ein bekannter internationaler Hedgefonds P erhöhte seine Short-Positionen, was zu Panik auf dem Markt führte. Soros kontaktierte sofort lokale Beamte in Staat N von Land M, die umgehend eine Mitteilung in Staat N bezüglich der Untersuchung illegaler Bitcoin-Stromnutzung und der "Staat N Initiative zum Boykott von Bitcoin-Spekulation" herausgaben und den Kongress von Land M aufforderten, die unangemessene Spekulation und Energieverschwendung beim Bitcoin-Mining anzugehen. Bitcoin stürzte erwartungsgemäß auf 75.000 $ ab.

Am 27. Dezember wurden Soros' ursprüngliche Bitcoin-Futures-Long-Positionen physisch abgewickelt, und er erwarb erneut Bitcoin im Wert von Milliarden Dollar auf dem Spot-Markt zu einem Preis von 75 $ pro Coin.

Am 28. Dezember liquidierte Soros die aus der Abwicklung erhaltenen Spot-Bitcoin und stürzte den Markt in einen Abgrund. "Bitcoin Ponzi-Schema" und "Blockchain-Betrug" wurden zu Trend-Keywords auf Twitter.

McCoffee twitterte erneut, dass seine 500.000 $-Prognose offensichtlich ein Witz war und nicht ernst genommen werden sollte. Musk bemerkte auch, dass Bitcoin aufgrund der extremen Preisvolatilität nicht mehr als Währung für interstellare Reisen geeignet sei. Der renommierte Trader Little K hinterließ eine Nachricht im Forum mit dem Text: "Auf Wiedersehen!" und wurde nie wieder gesehen. Und was ist mit Miner Little B? Niemand weiß, wo er hingegangen ist. Bitcoin war bereits unter 40.000 $ gefallen, die Preise für Mining-Maschinen stürzten ab, und da das Mining unrentabel wurde und er seine hohen Kredite nicht zurückzahlen konnte, hatte er keine andere Wahl, als zu verschwinden, um seine Frau und Kinder zu schützen.

Am 29. Dezember, historisch als Bitcoins Schwarzer Freitag bekannt, mit der aufeinanderfolgenden Niederlage der Longs und dem Dominoeffekt des Zusammenbruchs der Industrie, war der Preis von Bitcoin unter die 20.000 $-Marke gefallen. Die größte "Bank" Q der Kryptowelt erklärte den Bankrott, unfähig, Benutzergelder und zugehörige Richtlinien zurückzuzahlen; während der größte Hersteller von Mining-Maschinen in Land M, S, die dauerhafte Einstellung des Mining-Betriebs und eine Neuausrichtung auf die Entwicklung von Chips für Weltraumreisen-Maschinen ankündigte.

Inmitten des Wehklagens des Marktes begannen Soros' früh gekaufte Put-Optionen, die aus dem Geld lagen, im Geld zu sein, und in dieser Nacht machte er 500 Milliarden Dollar Gewinn.

Diese Geschichte hätte niemals passieren können, weil...

Ich glaube, viele Leser werden nach dem Lesen der obigen BlockBeats-Geschichte diese erste Reaktion haben.

In der Tat wurde die obige Geschichte in ihrer Beschreibung übertrieben, aber es muss anerkannt werden, dass all dies auf Makroebene logisch fundiert ist – oder besser gesagt, die objektiven Bedingungen sind jetzt vielleicht nicht vorhanden, aber das bedeutet nicht, dass sie in der Zukunft nicht vorhanden sein werden.

Der Grund, warum Soros und andere jetzt nicht auf diese Weise operieren, ist zweierlei: Erstens ist das zirkulierende Angebot von Bitcoin nicht groß genug, um den Appetit der Wale zu befriedigen, und zweitens ist die Hebelquote beim Bitcoin-Mining nicht hoch genug, und den Options- und anderen Derivatemärkten fehlt es immer noch an Liquidität. Die derzeitigen Top-Unternehmen der Kryptowelt haben immer noch Untergrenzen und ursprüngliche Absichten, aber wenn sie diese wertvollen Dinge in der schnellen Entwicklung der Zukunft verlieren, werden sich die Konsequenzen in die obige Geschichte entfalten.

Was BlockBeats mit diesem Artikel wirklich vermitteln will, ist keineswegs Pessimismus oder Bärischkeit, sondern vielmehr die Hoffnung, die Branche zu inspirieren und zu warnen.