Indien: Das erste Land, das von KI leerverkauft wird

Originaltitel: "Indien: Das erste Land, das von KI leerverkauft wird"
Quelle: Deep Tide TechFlow

Der 52-jährige indische Ingenieur Shiv hat sich angewöhnt, jeden Tag mindestens fünf Bewerbungen einzureichen.

Diese Hartnäckigkeit begann im April dieses Jahres. Im März entließ der amerikanische Softwaregigant Oracle 12.000 Mitarbeiter in Indien, und er war einer von ihnen. Nach 14 Jahren im Unternehmen dachte er, er würde bis zur Rente bleiben. Jetzt muss er eine monatliche Miete von 50.000 Rupien zahlen, und seine Familie lebt seit 15 Jahren im selben Haus; er möchte nicht, dass sie umziehen. An einem Abend fand er sich unerklärlicherweise wütend auf seine Frau.

In einem Interview mit dem indischen Magazin Outlook sagte er: "Wir haben die Technologie entwickelt, wir haben sie gelernt, wir haben sie weiterentwickelt. Nachdem sie sie genutzt haben, haben sie uns entlassen."

In derselben Entlassungsrunde war die 25-jährige Priyanka. An diesem Morgen wachte sie auf, um ins Fitnessstudio zu gehen, und überprüfte beiläufig ihre E-Mails, nur um eine kalte Nachricht über ihre Kündigung zu finden. Sie hat zwei Ratenkredite, einen für ein iPhone und einen für einen Elektroroller, die insgesamt 20.000 Rupien pro Monat betragen. Sie nutzt ihre Ersparnisse nur, um in Bangalore zu bleiben.

Wenn man zurückblickt, steht hinter Shiv und Priyanka eine beispiellose nationale Leerverkaufsl liquidation, wobei das Land, das leerverkauft wird, Indien ist.

### **Das reinste KI-Leerverkaufziel weltweit, in Mumbai**

Wenn man ein Handelsziel im globalen Markt finden möchte, das die Erzählung von "KI ersetzt menschliche Büroangestellte" am reinsten ausdrückt, liegt die Antwort sowohl in der Bull-Liste von Nasdaq als auch in der Bear-Liste der Handelsplattform in Mumbai. Erstere ist Nvidia, während letztere der Nifty IT Index Indiens ist.

Ein Blick auf die Entwicklung dieses Index im Jahr 2026 ähnelt der Ausführung eines Urteils Zeile für Zeile.

Der Nifty IT Index erreichte am 13. Dezember 2024 einen historischen Höchststand von 46.089 Punkten und hatte bis Ende Juni dieses Jahres bereits 43 % verloren.

In der ersten Hälfte des Jahres 2026 fiel der Index um etwa 30 %, was ihn zum schlechtesten Sektor im gesamten indischen Markt machte, während der Nifty 50 Index im gleichen Zeitraum nur um etwa 9 % fiel. Die vier großen IT-Riesen Indiens, TCS, Infosys, Wipro und LTIMindtree, haben etwa 50 % von ihren jeweiligen Höchstständen verloren, wobei die zehn größten IT-Unternehmen insgesamt etwa 19,28 Billionen Rupien an Marktkapitalisierung verloren haben, was über 20 Milliarden USD entspricht, und die Marktkapitalisierung von TCS ist unter die 10-Billionen-Rupien-Marke gefallen.

Was noch interessanter ist, ist der Rhythmus des Rückgangs. Jede große bärische Kerze kann fast mit der vorherigen Pressekonferenz eines amerikanischen KI-Unternehmens in Verbindung gebracht werden.

Am 4. Februar veröffentlichte Anthropic eine neue Generation von Programmierwerkzeugen und behauptete, die meisten explorativen und analytischen Arbeiten bei der Transformation von Altsystemen zu automatisieren. Die Modernisierung von COBOL-Systemen war jahrzehntelang ein Grundpfeiler der indischen Outsourcing-Industrie. Als die Nachricht Mumbai erreichte, begann der IT-Sektor zu verkaufen und fiel anschließend um über 15 %, was 5,08 Billionen Rupien evaporierte.

Im Mai kündigte OpenAI eine Investition von über 4 Milliarden USD an, um ein Team von "Pre-Deployment Engineers" zu bilden, das direkt in Unternehmenskunden eintritt und Arbeitsabläufe rund um KI umstrukturiert. Der Markt verstand sofort den Unterton: Hochwertige Beratungs-, Implementierungs- und Transformationsprojekte könnten nun indische Dienstleister umgehen. Der Nifty IT Index fiel prompt auf den niedrigsten Stand seit Mai 2023.

Im Juni fiel Accenture an einem einzigen Tag um fast 18 %, was den größten Rückgang an einem einzigen Tag seit seinem Börsengang markierte. Am nächsten Tag, als Mumbai öffnete, fiel der Nifty IT Index um 6 %, und Infosys fiel um 8,19 % auf ein Fünfjahrestief, was an einem einzigen Handelstag 1,35 Billionen Rupien evaporierte. Die Kunden von Accenture sind genau die gleiche Gruppe von europäischen und amerikanischen Banken, Einzelhändlern und Herstellern, die von indischen IT-Unternehmen bedient werden.

Die Haltung der Verkäufer ändert sich ebenfalls.

Die Investmentbank Jefferies warnte, dass im schlimmsten Fall die Bewertungen indischer IT-Aktien um 30 % bis 65 % fallen könnten. Ein Bericht von Citrini Research prognostiziert, dass die Vertragskündigungen für TCS, Infosys und Wipro bis 2027 weiter zunehmen werden. Die lokale Brokerage Nirmal Bang stufte TCS von "Kaufen" auf "Verkaufen" herab und senkte das Kursziel von 3.046 Rupien auf 1.693 Rupien.

Daten von Bloomberg zeigen, dass das kombinierte Gewicht der fünf großen IT-Unternehmen im Nifty 50 auf unter 7,6 % gefallen ist, dem niedrigsten Stand seit 2002. Der Kapitalmarkt hat mit echtem Geld ein Urteil gefällt: Globale Investoren verkaufen systematisch die Säulenindustrie eines Landes leer.

### **Die Essenz des indischen Modells: Großhandel mit Junior-Ingenieuren für die Welt**

Um zu verstehen, warum Indien im KI-Zeitalter am stärksten betroffen ist, muss man zunächst verstehen, was die indische IT-Industrie tatsächlich verkauft.

Die Antwort ist ganz einfach: Ingenieurstunden, die nach Stunden abgerechnet werden.

Die Jahr-2000-Krise am Ende des letzten Jahrhunderts verschaffte Indien seinen ersten Goldtopf, und in den nächsten dreißig Jahren wuchs dieses Modell immer weiter. Kunden in New York oder London lassen ihren Code in Bangalore oder Hyderabad schreiben, und für die gleiche Arbeit verlangen indische Ingenieure einen Bruchteil dessen, was ihre amerikanischen Kollegen verlangen. Arbeitsarbitrage ist das gesamte Geheimnis hinter dieser 283 Milliarden USD schweren Industrie.

Dieses Modell hat in Indien eine beispiellose Klasse geschaffen. Neeti Sharma, CEO von TeamLease Digital, fasste es gut für Outlook zusammen: "Die Logik ist einfach; wenn Sie 400.000 bis 500.000 Rupien leihen, um einen Ingenieurabschluss zu machen und bei TCS, Infosys oder HCLTech einzutreten, sind Sie für das Leben gesichert."

Die Erfahrung einer Ingenieurin namens Pooja ist ein perfektes Beispiel für diese Logik: Sie wuchs in einem einzigen Raum in den Vororten von Kolkata auf, wo fast 70 Menschen sich ein Badezimmer teilten. Nachdem sie 2005 ihr Diplom erworben hatte, ging sie nach Gurugram, um als Programmiererin zu arbeiten, begann mit einem Gehalt von 7.056 Rupien pro Monat und verdient jetzt 3,5 Millionen Rupien pro Jahr bei einem führenden IT-Unternehmen.

Eine gemeinsame Studie von Nasscom und Crisil zeigt, dass bis 2007 jeder IT-Job etwa vier Jobs in anderen Sektoren der Wirtschaft generieren konnte, wie Fahrer, Sicherheitskräfte, Köche und Hausangestellte. Der Anteil der Wohnungsbaudarlehen am BIP Indiens ist von 0,6 % im Jahr 1995 auf etwa 11 % heute gestiegen, wobei 35 % in den südlichen Regionen konzentriert sind, in denen sich die IT-Zentren befinden. Der gesamte Immobilienmarkt in Bangalore und Hyderabad ist fast abhängig von den Gehältern der IT-Büroangestellten.

Das Problem ist, dass das Produkt, das durch dieses Modell verkauft wird, einen präzisen Namen hat: die repetitive Arbeit von Junior- und Mid-Level-Ingenieuren.

Vorlagen-Code schreiben, manuelle Tests durchführen, Altsysteme warten, Arbeitsaufträge bearbeiten... und große Modelle sind zufällig die perfekten Ersatzprodukte für diese Art von Arbeit; sie sind Junior-Ingenieure mit marginalen Kosten, die nahezu null betragen, rund um die Uhr verfügbar sind, die niemals ein Visum benötigen und niemals eines bekommen werden.

Indien hat 30 Jahre damit verbracht, sich in die größte Kraft der Welt zu verwandeln, um "amerikanische Programmierer zu ersetzen." Jetzt wird es durch eine billigere Alternative beendet: KI, die indische Programmierer ersetzt.

Die drachenbekämpfende Jugend hat sich nicht in einen bösen Drachen verwandelt, sondern wurde von einem neuen Drachen vollständig verschlungen.

### **Das Jahrzehnte-Skript der Mittelschicht, in drei Jahren auseinandergerissen**

Ein Zusammenbruch beschleunigt sich zur Realität.

TCS kündigte im vergangenen Juli die Entlassung von 12.000 Mitarbeitern an, was 2 % seiner Gesamtbelegschaft ausmacht und die größte Entlassung in der Geschichte des größten privaten Arbeitgebers Indiens darstellt. Ein 45-jähriger Mitarbeiter aus Kolkata sagte gegenüber Reuters: "Das ist verheerende Nachrichten; es ist zu schwer für jemanden in meinem Alter, einen neuen Job zu finden."

Noch absurder ist, dass über 500 Arbeitssuchende, die von TCS Angebote mit einem Startdatum im Juli 2025 erhalten haben, immer noch unbestimmt auf den Beginn warten, viele von ihnen haben bereits ihre vorherigen Jobs aufgegeben.

Über die Entlassungen hinaus ist der Rekrutierungsprozess zum Stillstand gekommen.

Die fünf größten IT-Unternehmen Indiens verzeichneten im Geschäftsjahr, das im März 2026 endete, einen Nettorückgang von etwa 7.000 Mitarbeitern, während im Vorjahr ein Nettowachstum von über 12.000 verzeichnet wurde. In den letzten fünf Jahren haben diese fünf Unternehmen im Durchschnitt jährlich etwa 230.000 Menschen eingestellt, aber im Geschäftsjahr 26 sind nur noch 170.000 übrig. Der Rekrutierungsplan von TCS für Hochschulabsolventen wurde von einem Durchschnitt von 40.000 in den letzten drei Jahren auf 25.000 gekürzt.

Der Gründer des Marktforschungsunternehmens UnearthInsight, Gaurav Vasu, schätzt, dass in den nächsten zwei bis drei Jahren 400.000 bis 500.000 IT-Fachkräfte von Entlassungen bedroht sind, wobei 70 % die Kernarbeitskräfte mit 4 bis 12 Jahren Erfahrung sind.

Der Fondsmanager Saurabh Mukherjea hat eine noch größere Zahl berechnet: Indien produziert jedes Jahr etwa 3 Millionen Ingenieure, von denen etwa 1,5 Millionen als "qualifizierte Ingenieure" gelten. Vor 2020 wurden fast alle diese 1,5 Millionen von der IT-Dienstleistungsbranche absorbiert. In den letzten drei Jahren ist diese Zahl auf nahezu null gesunken. Inzwischen zeigt der "2026 India Employment Status Report" der Azim Premji Universität, dass die Arbeitslosenquote für Absolventen im Alter von 15 bis 25 Jahren bei bis zu 40 % liegt.

Die Schockwellen kehren den Weg der Wohlstandsverteilung aus vergangenen Jahren um.

Im ersten Quartal 2026 fielen die Wohnungsverkäufe in den großen indischen Städten im Jahresvergleich um 13 %, wobei Analysten die IT-Entlassungen direkt als einen der Hauptgründe benannten. Bangalores Wohngemeinschaften können plötzlich keine Mieter mehr finden, und Vermieter machen die IT-Unternehmen dafür verantwortlich. Mukherjea hat auch ein gefährliches Signal beobachtet: Eine große Anzahl von Menschen, die spüren, dass sie entlassen werden, eilt, um persönliche Kredite und Hypotheken zu beantragen, bevor sie ihre Jobs verlieren; in den letzten 12 Monaten kam ein Teil des Kreditwachstums in Indien von diesen "Doomsday-Krediten."

Was ist mit dem Verlassen Indiens, um in den Vereinigten Staaten zu arbeiten?

Entschuldigung, dieser Weg wird auch allmählich von Washington zugeschweißt.

Im September 2025 erhöhte die Trump-Administration vorübergehend die H-1B-Visagebühr von 5.000 USD auf 100.000 USD, eine 20-fache Erhöhung. Zwei Monate zuvor forderte Trump öffentlich, dass Google und Microsoft "aufhören, in Indien einzustellen."

Im Jahr 2024 erhielten Inder über 200.000 US-Arbeitsvisa, wobei indische Unternehmen 20 % aller H-1B-Zulassungen ausmachten; dieser Kanal war einst die physische Erweiterung des indischen IT-Modells.

Etwa 60 % des Umsatzes der indischen IT-Industrie stammen aus dem US-Markt, nahe 135 Milliarden USD. Jetzt sieht sich Indien einer doppelten Erstickungsstruktur gegenüber. KI hat amerikanischen Unternehmen die erste technische Option für "Service-Repatriierung" gegeben, sodass sie nicht mehr auf Outsourcing nach Bangalore angewiesen sind; die neuen Visapolitiken stellen sicher, dass indische Ingenieure es auch schwer haben, sich in die USA zu bringen.

Die Menschen können nicht gehen, und die Arbeit kann nicht hereinkommen.

Was noch beängstigender ist, ist, dass die große Abrechnung, die KI mit sich bringt, noch im Gange ist.

Indiens Medianalter beträgt nur 28 Jahre, und in den nächsten 20 Jahren werden jedes Jahr Millionen junger Menschen in den Arbeitsmarkt eintreten.

Die demografische Dividende ist ein Scheck mit einem Verfallsdatum; wenn er eingelöst wird, wird Indien die nächste Großmacht sein; wenn nicht, wird dieselbe Gruppe junger Menschen von der linken Seite der Bilanz auf die rechte Seite wechseln.

Ein Staubkorn aus den Zeiten, das auf ein Individuum fällt, ist ein Berg. Shiv reicht weiterhin täglich seine fünf Bewerbungen ein, und die Bürogebäude in Bangalore bleiben hell erleuchtet, aber zum ersten Mal beginnen die Menschen drinnen ernsthaft zu überlegen, wie lange diese Lichter noch brennen können und für wen sie leuchten.

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