ARK要求SEC批准其風險基金的代幣化股份類別

ARK Investment Management已向美國證券交易委員會（SEC）申請許可，發行一種其風險基金的股份類別，該股份的所有權將使用分散式帳本技術進行記錄，根據該機構的檔案申請。SEC於8月24日發布了該請求的通知，並設定了9月18日的聽證請求截止日期，之後可以授予命令。

ARK正在通過標準的豁免申請路徑追求代幣化類別，而不是等待SEC已表示但尚未發出的代幣化豁免。該申請未要求對區塊鏈機制本身的豁免，並在註腳中指出申請者「不尋求對基金如何使用分散式帳本技術來維護其股東記錄的豁免。」

申請者是ARK Venture Fund，根據其半年度報告，截至1月31日，該基金的總資產為5.62億美元。其現有的D類、S類和U類股份截至5月15日的價格分別為49.83美元、49.69美元和49.70美元，總非關聯市場價值約為9.126億美元。該基金與65.5億美元的ARK Innovation ETF分開，後者在另一個註冊機構ARK ETF Trust中。

ARK及該基金於5月20日提交了申請，並於6月11日和8月7日進行了修訂，檔案編號為812-16031。這將修訂2025年11月授予的先前命令，該命令允許多個股份類別。ARK寫道，該命令的申請「包括一項聲明，即‘[基金的股份不會在任何證券交易所上市，也不會在任何報價媒介上報價。’」

修訂後的命令將創建兩個類別。一個交易類別將在國家證券交易所上市。代幣化類別的所有權將「使用分散式帳本技術進行記錄」，並可以在根據ATS法規註冊的替代交易系統上交易，或通過其他報價媒介，或通過白名單錢包之間的點對點轉移。ARK不尋求在去中心化金融平台上列出或報價代幣化股份的豁免。

代幣化類別股份將通過基金的認購流程以淨資產價值發行，無需銷售費用，並由註冊經紀商或基金的轉讓代理直接分發。該類別將承擔其自身的成本，包括股份銷售、回購和股息分配的交易費用。ARK根據《投資公司法》第6(c)、18和17(d)條及第23c-3和17d-1條尋求豁免。Dechert是該申請的法律顧問。

該申請未指定代幣化提供商、轉讓代理或區塊鏈，僅將其稱為「代幣化代理」和「基金的轉讓代理」作為費用類別。根據半年度報告，紐約梅隆銀行是該基金目前的轉讓代理、管理人和保管人。

ARK Venture Fund持有Securitize的股權，該公司於7月在紐交所上市，並持有一筆1000萬美元的可轉換票據，利率為5%，到期日為2028年9月30日。Securitize是貝萊德的代幣化BUIDL基金的轉讓代理，並已簽署多項註冊產品的代幣化協議。

ARK的代幣化類別將運作的監管框架仍未完成。SEC尚未採納或正式提出業界期待的代幣化「創新豁免」，而《The Defiant》報導了對其的多次延遲。主席保羅·阿特金斯於8月18日提出的加密資產法規提案涵蓋了對加密資產發行者的豁免，而不是代幣化基金股份類別，並將開放評論至10月20日。

SEC於9月1日還提出了近四十年來首次對轉讓代理規則的全面改革，引用了「區塊鏈技術在證券發行和股份轉讓中的使用」。該提案，《The Defiant》在發布時報導，將接受評論至11月3日。

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