歐洲央行與生產者物價指數：影響通脹的兩大關鍵時刻

兩個判決，只有一個星期四。昨晚，克里斯蒂娜·拉加德在柏林與德國聯邦銀行行長及總理弗里德里希·梅茨共進晚餐。他們當時開啟的貨幣政策會議將於本星期四結束。**歐洲中央銀行（BCE）**的判決將在14:15公布。

十五分鐘後，一個美國的指數將在大西洋彼岸接替它：八月份的生產者物價指數。兩個發布，卻有著相同的主題，那就是兩岸的利率。它們影響著風險的胃口，包括加密貨幣。

• 克里斯蒂娜·拉加德在柏林參加了一場貨幣政策會議，BCE將於本星期四14:15在面對歐元區通脹壓力下作出判決。
• 在美國，緊接著發布的生產者物價指數可能會影響美聯儲對潛在加息的決定。

判決將在14:15公布，柏林時間與巴黎時間相同，因為這兩個首都共享同一時區。克里斯蒂娜·拉加德的新聞發布會將在14:45舉行。歐元區的通脹在七月到八月之間從2.9%回升至3.3%，主要受到能源價格上漲的推動。根據Vanguard的經濟學家約瑟芬·羅德里格斯的說法，預計將上調25個基點，這將使存款利率達到2.50%。在六月份的加息之後，2026年將會有第二次加息，並且這可能是暫停之前的最後一次。

政治背景並不有利。柏林希望德國聯邦銀行行長約阿希姆·納格爾接替克里斯蒂娜·拉加德，成為該機構的領導者。這實際上是一個在德國媒體中流傳了幾周的情景，但尚未有任何官方公告來確認。雖然沒有官方消息，但昨晚的晚餐無疑是充滿了鹽分。

生產者物價指數（PPI），衡量生產者而非消費者的通脹，將在華盛頓時間8:30公布，即巴黎時間14:30。市場預計將出現0.4%的月增長，與七月份的0%相比，這將使年增長率達到5.3%，而上個月為4.7%。不包括食品和能源的核心PPI預計將在一個月內上漲0.3%，年增長為4.6%。

這一預期的反彈主要是由於能源價格的上漲，布倫特原油在9月9日突破每桶100美元後，價格回升。

因此，這一發布是在已經緊張的背景下進行的。美國勞工統計局的八月份就業報告在九月初打破了共識，新增162,000個職位，而預期僅為55,000個。如果本星期四的數字超出預期，將進一步加強對美聯儲加息的押注。更為謹慎的數字將為明天的CPI留出空間，以便做出決定。

BCE和美國勞工統計局在本星期四提供了同一議題的兩個部分，即拒絕回歸正常的通脹。在歐元區，這已經迫使克里斯蒂娜·拉加德向新的加息邁進。在美國，它為明天的CPI和9月15日至16日的美聯儲會議鋪平了道路。

比特幣在最新的美國就業報告發布後幾分鐘內下跌了2%，仍然受到同樣機制的影響。每一個宏觀經濟數據，無論是歐洲還是美國，都重新勾勒了兩個地區之間的利率差距，而這一差距直接影響著美元及對風險資產的胃口。

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