Benchmark：市場低估 Metaplanet 收購 Siiibo 證券意圖

投行 Benchmark 分析師 Mark Palmer 指出，Metaplanet 以約 21 億日元（約 1300 萬美元）收購 Siiibo Securities 的意圖被市場嚴重低估。此次收購使 Metaplanet 獲得日本一類金融商品交易業務牌照，能夠在日本架構和分銷證券產品，通常此類牌照從零申請需數個季度。LeClair 表示，該券商將不僅是 Metaplanet 比特幣購買的融資渠道，還將成為新型固定收益市場「Bitbonds」（比特幣抵押代幣化債券）的基礎設施，長期目標是讓 Metaplanet Securities 成為平台，供採用比特幣財庫策略的公司通過發行債券融資購買比特幣。公司計劃推出收益率約 4% 至 6% 的比特幣抵押債券，未來逐步實現鏈上化並採用穩定幣結算，並在未來幾年建立二級市場。該計劃是 Metaplanet「Project Nova」路線圖的延伸，旨在通過收購有現金流的業務、構建比特幣原生金融基礎設施，超越單純的企業比特幣財庫。Benchmark 維持對 Metaplanet 股票的「買入」評級，目標價 405 日元（約 2.47 美元）。該公司目前持有 4.3 萬枚比特幣，價值近 28 億美元，是全球第三大上市比特幣財庫公司。

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