Copper 進軍美國，提供受監管的加密貨幣保管和交易服務

數位資產基礎設施提供商 Copper 在美國建立了受監管的業務，因為 Copper Markets (US) Inc. 成為美國證券交易委員會（SEC）註冊的經紀交易商，並成為金融業監管局（FINRA）的成員，為該公司在美國提供機構保管和交易服務開啟了途徑。
摘要

• Copper Markets (US) 已成為 SEC 註冊的經紀交易商和 FINRA 成員。
• 美國分公司將為機構客戶提供合格的保管、質押、融資和場外交易服務。
• 客戶還將獲得 Copper 的 ClearLoop 網絡的訪問權，以管理作為擔保的加密貨幣和代幣化資產。
• Copper 表示，該批准確立了其作為合格保管人的美國業務。
  根據 Copper 週三的公告，其美國子公司已被接受為 FINRA 成員，使該公司擁有一個受監管的實體，通過該實體可以將其保管、擔保和交易基礎設施帶給美國的機構客戶。
  FINRA 的記錄還識別了在 Copper Markets (US) 註冊的員工，包括在財務、合規、運營和收入職能方面工作的員工。該公司表示，該批准使其美國業務能夠作為經紀交易商運營，同時建立其作為機構數位資產的合格保管人的地位。
  Copper 美國分公司獲得受監管的經紀交易商地位

根據該公司的說法，Copper Markets (US) 計劃提供合格的保管服務，並提供質押、融資和場外交易服務。機構客戶還將獲得 Copper 的 ClearLoop 網絡的訪問權，該網絡是其在保管期間管理擔保的基礎設施。
根據該模型，機構可以在對手方之間質押加密貨幣和代幣化資產，而無需依賴於在每次交易之前將資產轉移到交易場所的傳統過程。Copper 已經圍繞保管與交易活動的分離建立了其大部分機構業務。
美國實體的監管地位為 Copper 提供了另一條在既定證券框架內提供基礎設施的途徑。根據美國證券規則，維護客戶證券和資金的經紀交易商在滿足適用的監管要求時，可以作為合格的保管人。
Copper 將其進入市場描述為建立美國作為「合格保管人」，將保管置於 Copper Markets (US) 所推出服務的中心。
該註冊的到來正值美國監管機構正在審查隨著數位資產與證券市場的更緊密整合，現有經紀交易商要求應如何適用。7 月，SEC 將涵蓋經紀交易商、加密資產和市場結構的加密相關項目納入其 2026 年的規則制定議程，正如 crypto.news 之前報導的那樣。
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計劃中的 SEC 提案之一涉及對加密活動的經紀交易商財務責任規則的潛在變更。另一項考慮對某些加密資產的提供和銷售的豁免和安全港，而另一項提案則涉及在替代交易系統和國家證券交易所上交易加密資產。
ClearLoop 為 Copper 提供現有的機構結算網絡

ClearLoop 是 Copper 正在為其美國業務帶來的基礎設施的重要組成部分。該系統於 2020 年啟動，允許機構交易者在 Copper 的保管框架內委託資產進行交易，結算在交易發生後單獨處理。
該模型旨在限制機構需要直接在交易所持有的資本量，因為資產可能會暴露於特定於交易所的對手風險。

Copper 已經花了幾年時間將 ClearLoop 與交易所及其他機構交易提供者連接起來。在 2025 年 2 月，BitGo 和 Copper 推出了交易模型，允許機構客戶在 Deribit 上進行現貨和衍生品交易，同時資產保持在交易所之外的安全狀態。

在這種安排下，BitGo Trust 提供合格的保管服務，而交易則通過 ClearLoop 自動結算。這一結構允許客戶使用保管機構持有的資產進行交易活動，而無需將整個餘額轉移到交易場所。

ClearLoop 也被用於標準現貨交易之外的抵押品管理。Copper 的代理貸款平台於 2025 年啟動，利用該網絡來保護貸出資產，同時為機構提供超額抵押貸款和實時監控其頭寸。

早期的整合已經使該系統在各個加密網絡中投入使用。在 2024 年 8 月，Copper 為 Mina Protocol 增加了保管和質押服務，使合格的機構客戶可以通過其基礎設施訪問 MINA。該公司當時表示，ClearLoop 允許用戶管理抵押品並在連接的交易所之間結算交易，而無需將資產移出 Copper 控制的錢包。

Copper 在保管服務的同時擴展質押服務

質押是 Copper 計劃通過其美國業務提供的服務包中的另一部分，這擴展了該公司通過多個基礎設施合作夥伴關係發展的業務線。

在 2025 年 3 月，Copper 與 Figment 合作，提供跨以太坊、Solana 和 Polkadot 等網絡的機構質押服務。這一整合將 Figment 的質押基礎設施與 Copper 的保管服務相結合，使機構客戶能夠質押通過該平台持有的資產。

一個月後，Copper 通過與 P2P.org 的合作擴展了其質押基礎設施。這些公司將 Copper 的保管和主要服務與 P2P.org 的質押基礎設施和重新平衡技術結合起來，為多個區塊鏈網絡上的機構用戶提供服務。

這些安排建立在 Copper 與各個網絡的早期保管整合之上，包括 Hedera 和 Mina，在這些網絡中，質押服務與機構資產存儲一起提供。

美國的推出現在將這些服務置於一個國內受監管的實體之下，Copper 在 Copper Markets (US) 中列出了質押服務，並與保管、融資和場外交易服務一起提供。

美國合格的保管選項持續擴展

Copper 的註冊正值幾家數位資產公司通過經紀商、州信託公司和聯邦監管的信託銀行在美國追求合規的保管結構。

在 7 月，Circle 獲得了貨幣監理署的最終批准，成立 Circle National Trust，一家聯邦監管的信託銀行。Circle 表示，該機構最初將為公司及其附屬機構提供數位資產保管，其批准的商業計劃還允許為有限的機構客戶提供保管服務。

該批准是在 2025 年 12 月針對幾家其他數位資產公司（包括 Ripple、Paxos、BitGo 和 Fidelity Digital Assets）做出的有條件的 OCC 決定之後作出的。

Kraken 的母公司 Payward 在 5 月採取了另一條路徑，向 OCC 申請 Payward National Trust Company 的國家信託特許經營。該提議的實體將為機構客戶提供聯邦監管的數位資產保管，而不接受存款或進行傳統貸款。

在美國證券交易委員會（SEC）層面，監管機構也針對投資顧問可以使用哪些實體進行加密貨幣保管進行了說明。2025年9月，SEC的投資管理部門發佈了一封不採取行動的信函，允許投資顧問在符合特定條件的情況下，使用某些州特許的信託公司作為根據聯邦投資法的保管人。

Copper則通過一家註冊的經紀交易商在美國建立了最新的立足點。FINRA的記錄顯示，Copper Markets的員工在2026年與該公司註冊，包括其美洲區的營收負責人、合規總監以及財務和運營人員。
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