誰在爭取加密貨幣交易市場的自律組織地位？他們為何重要

在俄羅斯，將會出現自律組織（СРО）來管理加密貨幣交易所。這是根據《數字貨幣及數字權利法》的要求，該法將於9月1日起分階段生效。

新規定對交易所設立了要求。被認定為交易所的個體必須每月進行兩筆或以上的交易，且交易總額超過350萬盧布。這些交易所只有在被列入中央銀行的特別名冊後才能運營。其他條件包括：自有資本至少1500萬盧布、對員工和管理層的嚴格要求、會計記錄以及主要和備用軟體必須在俄羅斯境內。

加密貨幣交易所還必須加入金融市場的自律組織（СРО）（第18條，第9款282-ФЗ）。目前尚未成立這樣的自律組織，但行業參與者正在積極準備其出現。

專家在《RBK-Krypto》中談到，哪些自律組織將開始在這一領域運作，以及它們將做什麼。計劃成為自律組織的數字貨幣交易組織協會（АОЦВ）描述了其目標，並解釋了它們將如何幫助加密貨幣交易所。

自律組織何時會出現

對於現有的加密貨幣市場參與者，過渡期將持續到2027年7月1日，在此期間參加自律組織並不是必要的，最大的在線交易所聚合器Bestchange.ru的高級分析師尼基塔·祖博列夫表示。此外，截至8月底，相關的法律基礎仍在形成中：中央銀行正在準備名冊的管理規則、組織的准入要求、對管理者的要求以及自有資金的計算，專家補充道。

換句話說，距離9月1日只有幾天，而部分實際機制尚未準備好，將在接下來的幾個月內進行調整。第一批完整的受監管操作預計不會早於2026年底出現，祖博列夫認為。

他認為，目前尚不清楚誰最終將成為新自律組織的基礎。目前，為此權利而競爭的有一個月前成立的數字貨幣交易組織協會（АОЦВ），該協會正在積極準備並形成成員名冊、建議、標準、合規性及爭端解決機制，還有俄羅斯銀行協會（АБР），該協會正在形成市場參與者的專業聯盟，計劃隨後轉型為自律組織，分析師表示。

根據BitOK服務的創始人德米特里·馬奇欣的說法，可能會有三個不同的自律組織。一個組織將整合銀行業參與者，第二個可能成為經紀人協會，而第三個則是上述提到的新АОЦВ，將包括現有的加密貨幣交易所。

自律組織在加密貨幣交易領域的職能

自律組織的模型將取自於已在其他金融市場領域運作的223-ФЗ法，祖博列夫表示。中央銀行將設置框架並監控自律組織，而自律組織本身將制定交易所日常運作的詳細規則並監控其執行。

自律組織有能力設立專業標準並整合市場立場，IPN Partners的顧問達里亞·彼得魯希娜解釋道。她指出，這種模型在傳統金融市場上已經運作很久，例如在NAUFOR，該組織整合了證券市場的專業參與者，監控標準的遵守並代表行業利益。

除了監控，自律組織還可以成為針對在俄羅斯新興的加密市場上不可避免地會經常出現的實際問題制定統一方法的平台，專家表示。作為額外的例子，她指出NAUFOR還進行專業人員的培訓和認證，即自律組織可以為行業執行不僅是監管功能，還有教育和方法論功能。

根據佩魯希娜的說法，最終的加密貨幣自律組織（СРО）運作模式將在其成立、內部文件的批准以及在俄羅斯央行的地位確定後才能明確。

優缺點

優點

便利之處在於，與其他金融領域類似，未來自律組織可能會擁有補償基金和責任保險，祖博列夫指出。他補充說，最終用戶將獲得明確的財務保證。

還有一點便利之處是，所有問題，包括與執法機構的問題，都可以在一個地方以「文明」的方式通過提出請求來解決，馬奇欣表示。當然，這不涉及非法活動，但非法兌換商無法進入自律組織，專家補充道，現在行業的合法化正在進行中。

佩魯希娜認為，自律組織的主要優勢在於能夠制定統一的運作規則，並與俄羅斯央行進行統一對話，而不是讓市場上的每個參與者單獨向監管機構反映自己的實際問題。

對於企業而言，這也可能簡化適應新要求的過程，律師表示。她解釋說，隨著實踐的形成，自律組織將能夠提供更清晰的專業指導，涉及合規、流程組織和與客戶的互動。

缺點

祖博列夫指出，自律組織可能會導致市場的重大整合。從國家或大型企業的角度來看，這不一定是壞事，但對於競爭來說，這可能會對最終用戶的價格造成非常嚴重的負面影響，分析師表示。

他還指出，從企業的角度來看，缺點將在未來確定。祖博列夫認為，這將取決於自律組織為兌換商引入哪些標準，以及遵循這些標準的成本。這些標準可能包括反洗錢（AML）規範、了解你的客戶（KYC）程序，以及限額、儲備、加密貨幣存儲規則、現金和銀行賬戶的操作、投訴處理、退款和對於未完成/錯誤交易的責任。

佩魯希娜指出，成為會員意味著額外的監管和財務負擔。她解釋說，公司必須遵守自律組織的標準，通過檢查程序並承擔與會員資格相關的費用。
「對於多年來在相對自由的法律環境中運作的兌換商來說，這將是商業模式的顯著變化。因此，自律組織的有效性在很大程度上將取決於它是否能同時執行監管功能並真正代表專業社群的利益，」佩魯希娜說。

馬奇欣同意，第一階段可能會出現困難，因為目前尚不清楚自律組織將如何運作以及參與的條件。但專家認為，在第一年內「一切將會穩定下來」。

兌換商是否準備好

祖博列夫表示，值得注意的是，當前的兌換網站數量並不等於潛在的自律組織法律參與者的數量。一個品牌可能擁有多個網站和獨立團隊，或者擁有多個法人實體。
「截至目前，潛在的準備好獲得許可的只有少數，但在過渡期的幾個月內，將會明確還有多少企業能夠通過篩選，」祖博列夫認為。

專家指出，所提到的1500萬盧布的自有資金門檻僅僅是要求的一小部分。他表示，實際上準備業務的成本將顯著高於這個數字，無論是在金錢上還是在管理資源上：需要專職律師、合規政策和反洗錢系統，確保信息安全達到先進銀行的水平，定期審計，更嚴格的報告，完善的信息基礎設施，以及確保與國家服務的整合，最後還需要成為自律組織的成員並提供服務。

<<對於兌換點的管理層也將提出要求，類似於其他金融機構。進入這個市場的門票將比所提到的1500萬高出許多，而在這一年內需要完成的工作規模令人震驚>>，——祖博列夫說。

但專家認為市場不太可能會空虛。他對幾十家小型兌換商的退出表示樂觀，認為將會出現一整批銀行服務。分析師提醒，對於銀行來說，通用許可證允許以通知的方式開設<<兌換點>>，而無需漫長而複雜的獲取新許可證的過程。

馬奇欣表示，加密貨幣兌換商將主要加入計劃成為自律組織的AOЦB。專家預計參與者的數量在150到200之間。

什麼是AOЦB及其目標

數字貨幣兌換組織協會（AOЦB）成立於2026年7月底，其總經理是法律公司GMT Legal的創始人安德烈·圖加林。他表示，AOЦB無疑將獲得自律組織的地位。<<為此，協會已在司法部註冊。協會將能夠在所有必要的法規準備就緒時，向俄羅斯中央銀行提交獲得自律組織地位所需的所有文件>>，圖加林說。

他解釋說，沒有這些法規，提交自律組織的申請在法律上是不可行的。此外，根據協會負責人的說法，還需要等待中央銀行的一系列決議和指示，之後協會將立即提交所有必要的文件。

圖加林表示，AOЦB的主要目標是為加密貨幣兌換市場提供盡可能合法的地位，以便俄羅斯銀行能夠看到，並且監管機構能夠與市場上的合法參與者建立正確的溝通。

此外，由於加入自律組織將成為兌換商的義務，AOЦB將提供實現這一要求的機制。

<<我們不僅為市場創造了團結的機會，提出有關新規範的最棘手和迫切的問題，還為市場提供了一個機制，使他們能夠合法化，因為對於合法兌換商來說，加入自律組織不是選擇，而是直接的義務>>，——圖加林說。

他補充說，對於希望在俄羅斯成為合法加密兌換商的人，協會打算提供所有可能的工具。

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