比特幣交易策略拆解：名人預測、經典模型全部失靈，最終只留下這四個指標

原文標題：《用 AI 蒸餾了一下我做的很準的比特幣交易策略給大家》
原文作者：JiaYi，GeekCartel 創始人

由於不是交易員，所以我在做 BTC 交易策略時我必須清楚一件事：到底什麼數據能預測比特幣，什麼數據只會讓預測更加混亂。

結論先放這：我做完之後，目前這套系統我測試了一周，目前在每一個關鍵信號點上，都提前給了我方向。

下面是完整邏輯。

1. 研究背景：我把所有「預測 BTC」的方法都翻了一遍

我不是專業的二級交易人員。所以我沒有上來就選指標，而是先做了一件笨事——

把 2017 年到 2025 年市面上所有關於比特幣預測的方法都翻了一遍。

分三類：

第一類：名人觀點。VanEck 說 2025 年 $180K。沒到。Bitwise 說 $200K。沒到。Tom Lee、Arthur Hayes、Novogratz、Cathie Wood——過去 8 年幾乎所有有記錄的重大價格預測，系統性偏高，平均偏差超過 50%。

第二類：分析方法。Stock-to-Flow 模型（PlanB 那一套）、對數增長曲線、周期理論、Wyckoff 派、艾略特波浪……每一個都有自己的「歷史精確度」，但你把它們放在 2024 年之後跑一遍，幾乎全部失靈。

第三類：鏈上信號。MVRV Z-Score、SOPR、NUPL、Puell Multiple、Hash Ribbon、Reserve Risk……這一類是我研究最久的。因為它不是「預測」，是「狀態描述」。

三類全部過了一遍，才開始篩。

2. 篩選與分析：不是數據越多越準，是數據越多越亂

篩完之後我發現一個反直覺的事：

當海量數據同時指向不同方向時，你的判斷反而會更差。

分析完之後，我把它們分成兩類——

不靠譜類（丟掉）

名人預測。激勵結構決定了他們必須說大話。說「$500K」能上頭條、漲粉、被反覆引用。說「$80K 橫盤」沒人轉。說錯了沒人追究，說對了永遠是「大神」。這個結構不會改變，所以預測也不會準。

Stock-to-Flow 這類純模型。在 2021 年前精度很高，2022 年之後直接崩掉。為什麼？因為模型的假設是「供應曲線決定價格」，但 ETF 進場之後，決定價格的是資金流，不是供應。模型本身沒錯，是它描述的世界變了。

情緒類單一指標（純 Fear & Greed）。歷史上 Fear & Greed 長期低於 20 的時候，有時候是底部，有時候是「跌到 -30」的前奏。單獨用，假信號太多。

靠譜類（保留）

MVRV Z-Score。衡量當前市值相對所有持有者平均成本的偏離程度。歷史上每次進入綠色區域，都精確到 ±2 週內對應一個周期底部——2018 年、2020 年 3 月、2022 年，三次全中。但要注意：2024 年之後，它對頂部的判斷失效了（$73K 就觸發過熱，BTC 漲到 $126K），因為 ETF 交易在鏈下，它看不見機構那部分籌碼。所以只保留底部判斷能力。

SOPR 28 日均線。衡量移動中的 BTC 有多少是在虧損狀態下賣出的。持續低於 1.0 = 持有者在割肉 = 接近底部。這個指標對底部的判斷歷史上非常穩定。

ETF 淨資金流。2024 年之後新增的核心指標。機構的邊緣行為必須從這裡看，鏈上數據看不到。連續 5 日以上淨流入累計 >$10 億 = 機構在增持；連續 5 日以上淨流出 = 機構在撤。

宏觀流動性。美联储方向 + M2 增速。寬松周期做多，收緊周期降窗口。不做短期择时，只定大方向。

Fear & Greed 作為輔助。不單獨用，只在和其他信号共振時加權。

篩完之後剩下四個維度。多一個都嫌多。

3. 策略形成：四維共振，三個以上指向同一方向才動手

明確了「哪些準、為什麼準」之後，我把它做成了一個 trading strategy。

核心邏輯：不追價格目標，只判斷方向和位置。

底部判断：MVRV 進綠區 + SOPR 跌破 1.0 → 鏈上持有者在割肉，歷史高勝率買入窗口

頂部判断：鏈上信號偏熱 + ETF 連續淨流出 → 機構在撤，減倉

宏觀背景：美联储方向 → 寬松做多，收緊降窗口

情緒輔助：Fear & Greed < 20 → 極度恐慌，輔助加權

任何單一信號都不足以行動。三個以上指向同一方向，才是真正的入場依據。

然後我把它做成了一個自動監控系統：

· 每天自動拉取 BTC 價格、Fear & Greed、鏈上數據、ETF 資金流

· 信號沒觸發不推送

· 觸發了，直接 Telegram 通知我

· 不是日報，不是噪音。只在真正值得關注的時候響

當前信號（2026 年 4 月 15 日）

這套系統目前給我的讀數：

BTC $71,631。恐懼與貪婪指數 = 12，歷史級別的極度恐慌。MVRV Z-Score 在綠色買入區。SOPR 低於 1.0，持有者在虧損賣出。

鏈上三重共振全部成立。

唯一的反信號：ETF 資金流近期偏弱，機構還沒有明確開始加倉。

歷史上鏈上三重共振（極度恐慌 + MVRV 綠區 + SOPR < 1）只出現過三次：2018 年底部、2020 年 3 月、2022 年底部。之後 12 個月均產生 100%+ 回報。

這不是在預測 BTC 會漲到多少。這是對當前市場狀態的客觀描述。

研究下來我最大的感受是：

預測是別人的觀點，框架是你自己的判斷工具。

預測錯了你什麼都沒有。框架錯了你至少知道哪裡出了問題，可以迭代。

你可以放進去自己的偏好，比如合約倍數和周期等偏好 這樣 AI 給你推的信號就是最適合自己操作特色的了

注意：以上基於歷史規律，非財務建議

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