Inside Robinhoods risikobehaftete Wette, 10 Millionen Gelegenheitsnutzer in die dezentrale Finanzwelt zu integrieren

Robinhood Chain stieg am vergangenen Wochenende kurzzeitig auf Platz 2 im Handelsvolumen von dezentralen Börsen (DEX) und sorgte für Vergleiche mit einigen der größten Netzwerke im Kryptobereich. Doch Robinhood sagt, dass diese Vergleiche am Punkt vorbeigehen.

Die beliebte Handels-App argumentiert, dass ihre Chance nicht darin besteht, Volumen von etablierten, kryptonativen Plattformen zu übernehmen, sondern vielmehr Robinhoods mehr als 10 Millionen aktiven Nutzer zu nutzen, um neue Investoren in tokenisierte Vermögenswerte und On-Chain-Derivate zu bringen.

"Unsere Chance besteht nicht darin, Volumen von bestehenden Krypto-Händlern zu übernehmen. Die meisten Menschen haben noch nie einen Perpetuals-Vertrag berührt, nicht unbedingt, weil sie keine Exposition wollen, sondern weil die Zugangswege nie vorhanden waren. Wir ändern das", sagte Seong Seog Lee, Leiter Produkt bei Robinhood Crypto, gegenüber CoinDesk.

"Nutzer in über 120 Ländern können jetzt Gold, Silber, FX und Krypto-Peps direkt innerhalb der Robinhood Wallet auf Lighter zugreifen", sagte Lee.

Die Wette scheint zu sein, dass Distribution, Kundenbeziehungen und Wallet-Integration es ermöglichen können, Nutzer, die möglicherweise keine On-Chain-Finanzierung nutzen, in Blockchain-Märkte zu bringen, ohne dass sie spezialisierte Krypto-Plattformen aufsuchen müssen.

Die Herausforderungen bestehen derzeit darin, dass die Aktivität des Netzwerks weiterhin auf spekulativen Memecoin-Handel konzentriert bleibt, während das ursprüngliche Angebot für Geschäfte mit realen Vermögenswerten klein bleibt. Robinhood Chain generierte am 12. Juli etwa 878 Millionen USD im 24-Stunden-DEX-Volumen und überholte kurzzeitig Coinbase's Base und Ethereum, so DefiLlama. Das Ranking zog virale Aufmerksamkeit in der Krypto-Community auf sich.

Die Plattform scheint sich noch in den frühen Phasen ihrer Vision zu befinden.

Die Chain verarbeitete am 13. Juli nur 5,9 Millionen USD in perpetual futures, verglichen mit Hyperliquid, der dezentralen Börse, die zum Maßstab für On-Chain-Derivate geworden ist und am selben Tag 8,9 Milliarden USD verzeichnete. Robinhoods Blockchain hingegen hatte einen Total-Value-Locked (TVL) von 734 Millionen USD, was weit über ihrem tatsächlichen TVL von 211 Millionen USD liegt. Die Diskrepanz spiegelt Vermögenswerte wider, die in Wallets untätig sind, anstatt in die Kreditpools und Ertragsprodukte der Chain investiert zu werden.

Ein ähnliches Muster spielte sich zuvor in einem anderen Netzwerk, Blast, ab, das nach einem Punktesystem, das Ertragsjäger bewirtschafteten, um einen späteren Airdrop zu erhalten, mehr als 2 Milliarden USD an gebridgten Vermögenswerten anzog. Der TVL brach schließlich zusammen, nachdem das Programm endete. Das ist jedoch nicht unbedingt der Fall für Robinhood, da es keine solchen Ertragsanreize gibt.

Dennoch hebt der Kontrast hervor, wie früh die Blockchain der beliebten Handelsplattform noch ist. Während das Netzwerk einen kurzen Anstieg im Spot-Handel verzeichnete, hat es noch nicht die tiefergehenden Handelsaktivitäten oder Kapitalbereitstellungen entwickelt, die auf reiferen Blockchains zu sehen sind.

Der ursprüngliche Anwendungsfall der Chain war die Tokenisierung von realen Vermögenswerten, aber dieses Geschäft bleibt klein.

"Die RWA-Chance ist genau der Grund, warum wir Robinhood Chain gebaut haben", sagte Lee, obwohl er sich weigerte, spezifische Ziele für den sechsmonatigen Zeitraum zu nennen.

Tokenisierte reale Vermögenswerte (RWAs) machen trotz des jüngsten Anstiegs der Handelsaktivität nur 12,66 Millionen USD an aktiver Marktkapitalisierung aus.

Ein Großteil dieser größeren Aktivität kam stattdessen von Memecoin-Händlern, die in einen neuen Token, CASHCAT, investierten, der nach Robinhoods ehemaligem Maskottchen benannt wurde. Der Token stieg in der ersten Woche um mehr als 2.100 % und erreichte kurzzeitig eine Marktkapitalisierung von 156 Millionen USD, was 12 Mal größer ist als der gesamte Markt für tokenisierte reale Vermögenswerte der Chain.

Es ist jedoch erwähnenswert, dass Memecoins von Natur aus volatil und hypegetrieben sind und oft anhaltendes Wachstum vermissen lassen. Diese mangelnde Nachhaltigkeit wurde am Mittwoch deutlich, als Noxa, der Token-Launcher, der CashCat hervorgebracht hat, ankündigte, dass er den Betrieb eingestellt hat, während er alle Einnahmen an die Schöpfer weiterleitete. Die Schließung bestimmt nicht das Schicksal von Robinhood Chain, unterstreicht jedoch, wie schnell Aktivitäten, die um Memecoin-Starts aufgebaut sind, verschwinden können.

Ironischerweise sagte Robinhood-CEO Vlad Tenev am 2. Juli gegenüber CNBC, dass Memecoins eine Sackgasse seien – Vermögenswerte ohne Nutzen, die keinen Zweck erfüllen. Sechs Tage später postete er, dass die Robinhood Chain "auch großartig für Memes funktioniert", vermutlich nachdem er den Erfolg von CASHCAT gesehen hatte.

Auf die offensichtliche Widersprüchlichkeit angesprochen, ging das Unternehmen nicht direkt darauf ein. "Die frühen Aktivitäten auf der Robinhood Chain sind aufregend: Entwickler bauen, Nutzer engagieren sich, und die Chain funktioniert wie vorgesehen", sagte Lee.

Die Robinhood Chain wurde Anfang dieses Monats offiziell für die breite Öffentlichkeit gestartet, nachdem sie mehrere Monate lang getestet wurde, die im Februar begannen. Sie wurde als Ethereum Layer 2 auf Arbitrum entwickelt und sollte hauptsächlich tokenisierte reale Vermögenswerte, insbesondere Aktien und ETFs, anstelle des Handels mit Memecoins unterstützen.

Der Start spiegelt die breitere Strategie von Robinhood wider, traditionelle Finanzvermögenswerte über die eigene, auf den Einzelhandel ausgerichtete Blockchain-Infrastruktur on-chain zu bringen.

Was derzeit mit der Robinhood Chain passiert, ähnelt dem, was normalerweise mit den meisten neuen Chains beim Start geschieht. Diese Netzwerke erzeugen sofortige Vergleiche mit angesagten Netzwerken der Vergangenheit, wie Blast, dessen TVL in einem Zeitraum von zwei Jahren von 2,2 Milliarden auf 29 Millionen Dollar fiel. Für die Robinhood Chain ist ein relevanterer Vergleich die Coinbase Base, die 2023 gestartet wurde. Auch sie hatte eine ähnliche institutionelle Ansprache, bevor Memecoins sie auf eine echte Skala brachten. Der Unterschied ist, dass die Base schließlich zu einer breiten Verbraucher-Chain mit echtem Entwicklerengagement heranwuchs.

Die entscheidende Frage in den kommenden Monaten ist, ob spekulative Aktivitäten in eine nachhaltige Nutzung übergehen – oder verblassen, während Händler zur nächsten schnell wachsenden Blockchain übergehen.

Aber im Moment konzentriert sich Robinhood darauf, seine riesige aktive Nutzerbasis in die dezentrale Finanzwelt zu integrieren, indem es ihnen ermöglicht, seine Blockchain zu nutzen. "So sieht offene, zugängliche Infrastruktur in der Praxis aus, und es ist zentral für das, wofür Robinhood immer gestanden hat: die Demokratisierung der Finanzen für alle", sagte Lee.

"Wir freuen uns darauf, dass die Nutzer alles entdecken, was die Robinhood Chain mit der Integration realer Vermögenswerte on-chain ermöglicht, einschließlich 24/7 Aktien-Token-Handel, on-chain Kreditvergabe und mehr", fügte er hinzu.

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