8 月 19 日,比特幣 30 日實際波動率降至約 42%,創多年低點,標普 500 指數波動率約為 18%,兩者波動率差距為歷史最小。市場買賣雙方僵持,企業和礦企拋售限制上漲空間,槓桿出清及長期持有者積累又限制了下跌幅度。部分短線交易員將風險偏好轉向 AI 股票、代幣化股票、股票永續合約及預測市場等資產。NYDIG 研究稱,短線交易員更傾向於追逐波動率和潛在收益,尋求 5 倍或 10 倍回報的交易員可在比特幣、英偉達、黃金、股票永續合約、0DTE 期權及體育事件合約之間選擇。數據顯示,傳統資產永續合約在加密交易平台的月交易量從 1 月的 520 億美元增至 6 月的 2680 億美元,半年增長逾 5 倍。與此同時,韓國散戶交易員明顯從加密貨幣轉向 AI 相關股票,韓國主要加密交易所交易量同比最高下降約 80%。CoinDesk 指出,比特幣市場當前處於「休眠」狀態,交易參與度下降、市場深度收縮及監管不確定性共同壓低波動率。若美國加密監管取得實質進展或宏觀環境變化,當前低波動格局可能被打破,較薄的流動性或進一步放大價格波動。
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