哈薩克斯坦的加密貨幣挖礦：規則、市場與能源政策的變化

哈薩克斯坦的加密貨幣挖礦在幾年內從一個快速增長的行業，依賴廉價電力，發展成為一個受到嚴格監管的市場，在這裡，許可證、能源獲取、數字資產的透明記錄以及國家在加密儲備形成中的參與變得至關重要。

2026年：戰略挖礦與國家加密儲備的賭注

對戰略挖礦者提出了嚴格要求

自2026年7月28日起，哈薩克斯坦開始實施2026年7月18日政府批准的戰略數字挖礦規則。新規定允許公司獲得戰略挖礦者的身份，但僅在滿足一系列強制性條件的情況下。

申請可以通過國家系統《電子許可證》或通過授權機構的辦公室提交。公司在提交申請時，必須證明其符合基礎設施、能源、稅務紀律和技術準備的要求。

• 自有數據中心，功率不低於150 MW。
• 連接至35 kV及以上的變電站電網。
• 每單位設備的哈希率不低於150 TH/s。
• 無稅務欠款和財產負擔。
• 至少與兩家互聯網服務提供商簽訂合同。
• 數據中心內有合格專業人員的服務中心。

審核分為兩個階段。首先，授權機構在3個工作日內評估信息的完整性和真實性。然後，委員會在5個工作日內檢查挖礦者是否符合既定標準，以及是否在批准的配額內有可用的電力。

如果決定是正面的，公司在5個工作日內與自主集群基金《阿斯塔納哈布》簽訂合同，並與能源生產組織簽訂單獨的電力購買合同。如果被拒絕，可以在糾正違規後重新提交申請，除非沒有可用的電力配額。

戰略挖礦者必須開設單獨的錢包，以通過挖礦池分配挖掘的數字資產。同時，規則允許將戰略挖礦與普通的加密貨幣挖礦結合。實際上，挖掘的加密貨幣不僅成為商業成果，還成為資產：會計必須單獨記錄，特別是當部分貨幣被轉入國家儲備時。

部分挖掘的加密貨幣將進入國家儲備

2026年7月18日的法令確定了另一項關鍵規則：戰略挖礦的參與者將把部分挖掘的數字資產轉入國家加密儲備。

這一機制的邏輯很簡單。國家向挖礦公司提供長期的電力配額，享受優惠的電價，期限為10年。作為交換，企業每月將部分挖掘的加密貨幣轉入與國家戰略加密儲備相關的專用賬戶。

• 為戰略挖礦開設單獨的錢包。
• 通過挖礦池將挖掘的資產存入錢包。
• 將部分數字資產轉入《阿斯塔納哈布》基金。
• 將資產交由國家銀行的國家投資公司進行信託管理。

這樣，國家試圖將私人挖礦的發展與儲備的增加聯繫起來，並使市場更加透明。對於公司來說，這意味著可以獲得長期的能源，但同時也伴隨著額外的義務。

在石油和天然氣田上允許挖礦

2026年7月7日，哈薩克斯坦總統簽署了促進和發展數字資產行業的法令。該文件確定了可以利用油田的伴生石油和天然氣來發電，然後將其用於挖礦的可能性。

這個機制在不需要這些資源滿足國家需求的情況下是被允許的。其理念在於提高能源效率，吸引投資進入各地區，並為數位產業提供自主發電的來源。

該法令由哈薩克斯坦人工智慧與數位發展部、哈薩克斯坦國家銀行、相關政府機構及阿斯塔納（國際金融中心）共同準備。除了挖礦，該文件還考慮了使用數位資產和穩定幣進行跨境結算的可能性。

人工智慧與數位發展副部長吉扎特·拜圖爾辛諾夫指出，新規則應該使市場對於礦工、金融機構及其他數位經濟參與者更加可預測。

獲得許可的公司數量增至71家

截至2026年2月，哈薩克斯坦擁有71家獲得許可的礦業公司。其中31家擁有自己的數據中心，40家則在第三方運營商的場地上安置設備。

市場逐漸增長，但其結構顯著改變。

• 2023年12月：總共43家公司；28家擁有自己的場地；15家租用設備。
• 2024年6月：總共56家公司。
• 2025年6月：總共67家公司。
• 2026年2月：總共71家公司；31家擁有自己的數據中心；40家租用設備。

越來越多的參與者選擇不建設自己的設施，而是租用設備。在兩年內，這類公司的數量從15家增至40家，而擁有自己場地的公司數量幾乎沒有變化。

財務指標也反映了這一變化。2025年，數位挖礦領域的服務總量下降了23.7%，降至184億堅戈，與前年的241億堅戈相比。相反，數據中心租賃市場增長了8.1%，達到2102億堅戈。

對於該行業來說，主要的外部因素仍然是比特幣的匯率。其動態對礦工的結算影響巨大。

• 2020年初：約$7,200。
• 2021年初：$29,400。
• 2022年1月：$47,700。
• 2023年初：$16,600。
• 2024年1月1日：$44,200。
• 2025年1月1日：$94,400。
• 2025年10月：達到$124,800。
• 2026年1月1日：$88,700。
• 2026年3月15日：$72,800。

在比特幣價格下跌的背景下，網絡的難度卻在上升。到2026年初，電力和設備的成本達到歷史高點。這對直接挖礦的利潤造成壓力，迫使公司要麼降低成本，要麼轉向基礎設施服務。

2025年：比特幣產量下降，規則變得寬鬆

比特幣產量下降31%

在2025年，哈薩克斯坦的認證礦池共挖掘了2348個比特幣。2024年的數字為3392個比特幣，因此下降幅度達到31%。

從2023年到2026年5月，該國共挖掘了約7192個比特幣。高峰出現在2024年，之後產量開始下降。在2026年頭五個月，礦工獲得了519.5個比特幣。

該國有78個數位挖礦實體。其中35家擁有自己的數據中心，43家法人在他人場地上安置設備。已經有超過465,000台設備被納入加密貨幣挖掘的硬體和軟體複合體名錄。

在2025年，哈薩克斯坦開始轉向更平衡的數位資產監管模式。當局簡化了基礎設施要求，允許將挖礦與其他業務結合，並取消了通過阿斯塔納國際金融中心（AIFC）交易所出售75%挖掘資產的強制性要求。此後，通過阿斯塔納國際金融中心的銷售不再是礦工的普遍義務：對於挖掘的貨幣的處置變得更加靈活，但對於這些資產的操作仍然需要合法的法律框架。自2023年起，該國限制了約6000個未獲許可的數位資產交易網站和應用程序的訪問，以降低詐騙風險並保護用戶的個人數據。

矿工被允许更自由地处理挖掘的资产

在2025年11月，哈薩克斯坦總統卡西姆-若馬特·托卡耶夫簽署了一項法律，改變了數位資產的流通規則、數位化和人工智慧。最引人注目的新規是取消了僅通過阿斯塔納國際金融中心交易所出售大部分挖掘的加密貨幣的要求。

在此之前，無擔保數位資產的操作實際上集中在AIFC的特殊區域內。新的規範擴大了市場的可能性：在獲得許可的情況下，數位資產的交易平台和流通在該國的領土上變得可能。

現在，個體經營者、法人和其他被允許從事此類活動的參與者都可以進行加密貨幣挖掘。根據意義，個體經營者的地位接近於俄羅斯的個體商人，但監管仍然是哈薩克斯坦的，並依照當地規則運行。

礦工們獲得了自行決定如何處理挖掘的貨幣的權利：可以在選擇的平台上出售，或將其存放在錢包中。對於加密領域的企業來說，這是一項重要的放寬。這些變更應在正式發布後兩個月內生效，以便公司能夠準備文件並獲得必要的許可。

2024年：由於稅收和能源短缺，合法礦工數量減少

批發交易參與者數量減少一半

從2023年到2024年，參與集中交易的合法礦工數量從12家公司減少到6家公司。主要原因是規則的收緊和可用能源的短缺。

礦工只能在分配的配額內購買電力。但即使是這個配額，他們也沒有完全選擇：平均而言，公司僅購買了29%的可用量。

行業代表抱怨電力供應不穩定。在某些時期，礦工們被完全限制，或在一天內僅獲得約30%的電力。 在這種情況下，很難計劃設備的負載和預測利潤。

另一個因素是對加密貨幣挖掘的稅收：每千瓦時1堅戈。2024年2月，當局提議將稅率提高到每千瓦時10堅戈。市場參與者警告說，這樣的增長可能會使該國的挖礦變得經濟上不划算。

在2024年1月底，合法註冊的礦工收到了關於取消電力供應的通知，直到2月底。原因是電力和功率平衡的緊張情況。

數位部要求額外的計量系統和負載切斷

在2024年7月，哈薩克斯坦數位發展、創新和航空航天工業部批准了對數位礦工的新要求。公司必須證明擁有自動化的商業電力計量系統、特殊的負載切斷自動化系統和電信系統。

這些決策必須與系統運營商和電力傳輸組織的設備相容。要求自2024年7月15日起生效，並基於電力法。

早在2023年5月，能源部就批准了將挖礦者連接到電網的程序。電力供應合同需要九份文件，包括國家登記證明、連接35千伏及以上電網的技術條件，且允許的功率不得少於1兆瓦，以及商業計量系統的驗收報告。

在2022年，挖礦者的功率限制為676兆瓦，約佔國家電力系統峰值功率的4%。儘管如此，哈薩克斯坦仍需從俄羅斯進口1462兆瓦的電力。

2023年：強制出售75%的挖掘加密貨幣

在2023年2月，哈薩克斯坦要求挖礦者在國內註冊的加密貨幣交易所出售75%的挖掘加密貨幣。當局預計這一規定將降低逃稅風險，並使數字資產的流通更加透明。

這項規定成為該行業最嚴格的限制之一。隨後在2025年，該規定在對數字資產的監管上採取更為寬鬆的方式時被取消。

2022年：許可證、電力交易所和停電

挖礦者被要求獲得許可證

在2022年12月底，哈薩克斯坦國會批准了有關數字挖礦的修正案。這些修正案引入了行業許可證制度，旨在增加來自加密貨幣挖掘的預算收入。

為挖礦者設置了兩類許可證。第一類是針對擁有自有數據中心的公司。第二類是針對在這些運營商場地上安裝設備的公司。擁有第二類許可證的持有者無法申請電力配額。

所有挖礦者必須通過經認證的哈薩克斯坦挖礦池運作。議員葉卡捷琳娜·斯米什利亞娃解釋說，哈薩克斯坦長期以來一直被視為區塊鏈行業的原材料附屬品，而現在挖礦者必須成立法人，合法運作，成為完整的納稅人。

• 挖礦者的企業所得稅根據獲得獎勵時挖掘資產的價值計算。
• 挖礦池根據服務費用支付企業所得稅。
• 個人對於加密貨幣交易，包括出售或兌換資產，需支付增值稅。
• 加密貨幣交易所不再享受關於企業所得稅的特惠政策。

卡西姆-喬馬特·托卡耶夫在2022年12月表示，哈薩克斯坦希望在新數字技術、加密生態系統和受監管的數字挖礦中成為顯著的參與者。未來國家金融系統的一個元素被稱為數字天吉。

電力僅在盈餘時通過拍賣購買

在2022年12月，馬吉利斯批准了有關數字資產的法案及對現行法律的修正案。新規定改變了挖礦者獲得電力的方式。

公司被要求通過專門的交易所購買來自總電力系統的電力，僅在盈餘的情況下。如果沒有多餘的電力，則不得將其拍賣給挖礦者。

挖礦者只能在有盈餘的情況下，並且僅通過KOREM交易所購買來自總電力系統的電力。對於這一數量，價格限制被取消，拍賣按照市場規則進行。

KOREM 進行集中電力交易。參與者提交申請並提前將資金存入銀行。供應可以計算到下一天、下一週、下一個月、下一季度或下一年。

此外，還明確了礦工可以獲得能源的來源。其中包括可再生能源、自有發電廠和進口。

犯罪團夥強迫IT專家進行挖礦

2022年8月，哈薩克斯坦內政部、國家安全委員會和警方在阿拉木圖、希姆肯特、阿拉木圖州、阿克圖貝州和贾姆布爾州進行了聯合行動。逮捕了涉嫌組建犯罪團夥的嫌疑人。

根據調查，該團夥以威脅和勒索迫使區塊鏈專家組織加密貨幣的挖掘。一名36歲的IT專家被迫從事挖礦農場的工作。

該團夥由23名專門從事追討債務的前罪犯組成。在阿拉木圖州塔爾加爾區的地下農場，每月挖掘的加密貨幣價值從30萬美元到50萬美元不等。

在搜查中查獲了手槍、卡拉什尼科夫自動步槍、子彈、偽造的車牌、黑帳本以及價值約700萬美元的超過6000台挖礦設備。

能源危機導致礦工斷電

自2022年1月24日起，由於電力供應的嚴重問題，哈薩克斯坦的礦工開始被斷電。該命令已發送給全國196個機構。

哈薩克斯坦的統一電網在維持電力和功率平衡方面的情況依然緊張。因此，從2022年1月24日至31日，完全取消對從事數字挖礦的法人實體的計劃電力供應。

哈薩克斯坦國家區塊鏈和數據中心行業協會的總裁阿蘭·多爾吉耶夫表示，問題的原因不僅僅是礦工，還有能源基礎設施的高磨損。他表示，超過70%的電站平均啟用時間已達40年，而該行業由於抑制電價長期以來一直資金不足。

2022年1月25日，哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦和吉爾吉斯斯坦發生了大規模的停電。在阿拉木圖，交通信號燈失靈，比什凱克和吉爾吉斯的多個城鎮部分停電，烏茲別克斯坦的塔什干和其他城市也受到影響。

能源部門解釋說，停電是由於哈薩克斯坦的輸電線路過載，並且鄰國的電網出現了緊急失衡。

截至2022年3月22日，在哈薩克斯坦挖掘一個比特幣的成本估計為8762美元。2022年1月，該國在比特幣哈希率中排名第三，約佔13%，僅次於美國和中國。俄羅斯排名第六。

2021年：挖礦熱潮以能源限制告終

政府獲得限制礦工的權力

到2021年12月，哈薩克斯坦比特幣挖礦的迅猛增長事實上已經停止。最近大量將設備轉移到該國的公司面臨電力短缺，並開始談論幾乎沒有前景。

能源部進行了修改，允許電網公司在出現短缺和緊急情況威脅時限制或減少對礦工的電力供應。

這就像白天和黑夜。現在哈薩克斯坦沒有比特幣挖礦的潛力。

投資公司的合夥人阿爾馬斯·楚金這樣描述了情況，評論國家政策的急劇轉變。

隨著礦工從中國搬遷，電力中斷加劇

到2021年11月底，哈薩克斯坦的電力中斷頻繁。加密貨幣的挖掘成為對能源系統的額外負擔。

根據報導，哈薩克斯坦的電力需求在一年內增長了約8%，而通常的增長率僅為每年1%至2%。這一激增與中國在禁止和對加密貨幣行業施加壓力後，大量挖礦設備的轉移有關。

超過87,849台高能耗的挖礦設備被運送到哈薩克斯坦。到那時，該國已成為加密貨幣挖礦最受歡迎的目的地之一，並在全球僅次於美國，位居第二。

2021年10月，負荷的增加導致該國東北部三座電廠發生緊急停電。各地區在高峰時段也面臨輪流停電。當時，當局將挖礦者的電力消耗限制在100兆瓦。

2021年6月，哈薩克斯坦與俄羅斯達成了額外的電力供應協議，但到11月底，這並未解決電力系統過載的問題。一部分挖礦者開始從哈薩克斯坦搬遷到俄羅斯。

哈薩克斯坦成為比特幣挖礦的領導者之一

2021年9月，美國在比特幣挖礦中占據全球第一，佔比35.4%。哈薩克斯坦位居第二，佔比18.1%，自6月以來其佔比增長了約10個百分點。俄羅斯上升至11%，位居第三。

哈薩克斯坦和俄羅斯的增長在很大程度上與挖礦者從中國的搬遷有關，因為當地政府對加密貨幣挖礦的態度逐步收緊。

總統簽署了關於挖礦的額外費用法案

2021年6月底，哈薩克斯坦總統卡西姆-若馬爾特·托卡耶夫簽署了針對挖礦者的稅收法案。當局認為，加密貨幣挖礦市場應該為國家帶來收入。

自2022年1月1日起，對於在挖礦比特幣和其他數字貨幣時消耗的每千瓦時電力，將收取1堅戈的額外費用。費用的數額根據實際使用的電力計算。

負責信息安全的主管機構應每季度提供納稅人的信息。數字發展、創新和航空航天工業部長巴赫達特·穆辛表示，該法案將有助於將在灰色地帶運作的挖礦者納入正規。

哈薩克斯坦區塊鏈和數據中心行業協會對該決定持負面評價。阿蘭·多爾吉耶夫警告說，這可能會降低該行業的投資吸引力，並使考慮哈薩克斯坦作為搬遷地的中國挖礦者感到不安。

2020年：哈薩克斯坦希望吸引數億美元進入挖礦行業

該國開始建設大型數據中心以進行加密貨幣挖礦

2020年8月，哈薩克斯坦將建設中亞最大的挖礦數據中心之一的消息公佈。其容量預計將達到180兆瓦，未來將超過400兆瓦。

該項目反映了當時國家和企業對加密貨幣挖礦的興趣。便宜的能源、空閒的場地以及靠近大型市場使哈薩克斯坦成為挖礦地圖上的一個顯著點。

當局希望吸引7.38億美元的投資

2020年6月，哈薩克斯坦數字發展、創新和航空航天工業部長阿斯卡爾·朱馬加利耶夫表示，該國希望在與加密貨幣和挖礦相關的項目中吸引3000億堅戈，約合7.38億美元。這些投資計劃在三年內實現。

到那時，挖礦農場已為哈薩克斯坦帶來了820億堅戈，即超過2億美元。該國擁有14個農場，主要位於北部地區、巴甫洛達爾州和東哈薇州，以及烏拉爾斯克。

在參議院會議上，阿斯卡爾·朱馬加利耶夫表示，政府研究了美國、瑞典和南韓的經驗。他強調，挖礦和加密貨幣技術正成為日常經濟的一部分。

在2020年，議會討論了一項法案，禁止發行和流通無擔保的加密資產，除非法律另有規定。此時，加密貨幣的挖掘並未被禁止，且不被視為傳統意義上的商業活動。

新的規定事實上使挖礦合法化，並確認了礦工對挖掘的數位資產的所有權。當時，當局和議會達成協議，不對礦工徵收單獨的稅收，但計劃在將代幣兌換為法幣時向持有者徵收費用。

結論：哈薩克斯坦尋求能源、稅收與數位經濟之間的平衡

哈薩克斯坦的挖礦歷史顯示出一個前景廣闊的行業如何迅速面臨基礎設施的限制。最初，該國以廉價的電力和寬鬆的規則吸引礦工，隨後經歷了能源危機，實施了許可證、稅收和限制，並開始建立更靈活的模式。

到2026年，重點已從簡單的加密貨幣挖掘轉向受監管的基礎設施：電力的戰略配額、伴生氣體的使用、國家加密儲備以及對數位資產流通的監控。對於市場參與者來說，這意味著更多的機會，但也對透明度、文件、能源消耗和對國家的責任提出了更高的要求。