別殺了金蛋的母雞。 倫敦在全球金條市場上主導了數十年,而倫敦金融城不打算讓區塊鏈從她手中溜走。英國金融行為監管局(FCA)目前正與大型銀行合作,制定專門針對黃金代幣化的監管框架:這些代幣代表對存放的實物黃金的所有權,並可通過區塊鏈進行數字轉移,而金屬從未離開其保險庫。
本文要點:
倫敦的計算可以用一個數字來概括。根據世界黃金協會的數據,英國首都約占全球黃金名義交易量的70%。這一地位並非永遠保證:多個亞洲市場正在發展自己的實物和數字黃金基礎設施,而每一個轉向代幣化而不經倫敦的市場都在逐步侵蝕這一歷史優勢。因此,FCA已經與銀行展開討論,以確定黃金代幣化如何在大型金融交易中作為擔保品,這一用途將使這些代幣成為金融系統中可直接使用的組件,而不僅僅是個人儲蓄產品。
克里斯·伍拉德(Chris Woolard)在臨時領導FCA後被英國財政部任命為批發數字市場冠軍,他對更廣泛的問題進行了量化:金融市場的加速數字化可能在2035年前為英國經濟帶來高達330億英鎊的收益。黃金代幣化只是拼圖中的一部分,但對於一個幾個世紀以來以這種金屬建立聲譽的市場來說,這是一個象徵性的部分。預計在接下來的幾個月內將發布更詳細的監管標準,但目前尚未公佈具體時間表。
而倫敦並沒有真正的拖延奢侈。日內瓦和蘇黎世長期以來一直在培養其在實物黃金儲存方面的專業知識,瑞士仍然是全球最大的精煉中心之一。香港和迪拜則推動自己的數字交易平台,這些平台以貴金屬為支撐,並有一個簡單的論點:根據亞洲時區的時間安排,當倫敦市場關閉時,亞洲市場才剛剛醒來。英國的賭注在於押注於目前尚未有競爭對手擁有的東西:一個已經經過數十年考驗的結算和清算基礎設施,代幣化將使其現代化而非取代。然而,隨著競爭對手推進自己的棋子,將這一歷史優勢轉化為技術優勢的窗口正在關閉。
還有一個細節是金融城無法忽視的:黃金代幣化市場已經存在,並且已經運行了一段時間,沒有她的參與。**Tether Gold (XAUT)**和Pax Gold (PAXG)捕捉了當前需求的主要部分,這是由於在宏觀不確定性時期對貴金屬的日益吸引。世界黃金協會本身也在開發一個名為“黃金即服務”的競爭性產品,這表明即使是該行業的歷史機構也認為在這一領域重新掌控是緊迫的。因此,無論英國的監管框架多麼穩固,都是在商業戰鬥之後出現的,而不是之前。
這一運動是比單一黃金更廣泛的動態的一部分。現實世界資產的代幣化從2025年的29億美元增長到今年的319億美元,12個月內增長了589%,花旗預測到2030年市場將達到5萬億美元。倫敦不僅僅是想保護她的黃金:她在尋求在一場代幣化競賽中佔有一席之地,現在每個主要金融中心都希望獲得入場券。
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