Serenity：AI 供應鏈需求持續增長，儲存等環節迎長期擴張

Serenity 在 X 平台發布 AI 產業鏈觀察，指出 AI 基礎設施需求推動儲存、先進封裝、算力融資、光通信、電源及電子元件等多個環節進入長期擴張周期，AI 供應鏈仍處於高速增長階段。儲存領域，瑞銀預測傳統 DRAM 廠商（如美光）毛利率可能在 2027 年達到 95%，超過 HBM 產品毛利水平。閃迪長期協議覆蓋 2028 年產能約三分之二，最低合同收入規模達到 930 億美元，目前市值約 2390 億美元，顯示未來收入目標可能持續多年。雲計算基礎設施方面，CoreWeave 簽署協議使用英偉達 A100 GPU 服務至 2029 年，對新型雲計算公司構成利好，削弱了部分投資者關於老舊 GPU 快速折舊的看空邏輯。AI 模型公司增長速度持續超預期，市場預計 Anthropic 2028 年收入可能達到 1900 億至 2000 億美元。儘管如此，先進封裝和半導體基礎設施仍是核心瓶頸，台積電負責人表示未來幾年行業可能面臨儲存短缺及 ABF 載板供應緊張。Serenity 總結稱，AI 基礎設施供應鏈正在持續擴張，各環節均呈現長期需求增長趨勢，AI 供應鏈仍處於高速發展階段。

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