10年期國債利率突破4.79%，科技股震盪…納斯達克下跌1%

[墨西哥=沈英才特派員] 美國10年期國債利率上升至4.79%，創下自去年1月以來的最高點。由於美國與伊朗的衝突導致國際油價急劇上漲，市場對於通脹壓力再次加大的擔憂推高了利率。隨著長期利率上升，以科技股為主的美國股市也出現下跌。

根據雅虎財經和彭博社的報導，1日（當地時間）美國10年期國債利率在盤中上升至4.79%。

10年期利率4.792%…自2025年1月以來的最高點

當日，根據雅虎財經的報導，美國股市在9月的首個交易日早盤出現下跌。長期國債利率上升以及對於今年可能再次加息的預期影響了市場情緒。

根據TradingView的數據，美國10年期國債利率達到4.792%。與前一日的收盤價4.754%相比，上升了0.038個百分點。

從盤中走勢來看，利率一度回落至4.755%附近，隨後迅速反彈。之後，利率擴大漲幅，於中午時分上升至4.79%。

雅虎財經報導指出，10年期國債利率已達到自去年1月以來的最高水平。

市場也反映了國際油價上漲帶來的通脹擔憂。

根據雅虎財經的報導，在美國總統唐納德·特朗普表達將對伊朗進行強烈打擊的立場後，國際油價急劇上漲。美國與伊朗的衝突可能推高能源價格，並再次刺激通脹率的擔憂加劇。10月交割的西德克薩斯中質原油（WTI）每桶價格上漲至90.10美元，漲幅達5.06%。

彭博社也指出，長期國債利率急劇上升的背景是對於通脹和財政赤字的擔憂。各國政府的國債發行和人工智慧投資擴大導致企業的資金需求同時對債券市場造成壓力。

利率上升導致科技股下跌…納斯達克下跌1%

長期利率的上升對股市也造成了壓力。

根據雅虎財經的報導，標準普爾500指數下跌0.68%，道瓊斯工業平均指數下跌0.79%，納斯達克指數下跌1.01%，羅素2000指數下跌1.10%。波動率指數（VIX）上漲6.98%，達到15.96。

科技股主導了下跌。半導體股引領科技股的疲軟，英偉達也出現下跌。相對而言，隨著國際油價的急劇上漲，能源股延續了前一交易日的上漲趨勢。雪佛龍和埃克森美孚的股價也上漲。

彭博社解釋，當國債利率上升時，企業未來利潤的現值會降低，這通常會對股票估值造成壓力。特別是未來利潤被賦予高價值的科技股影響相對較大。

國債和股票在投資資金上存在競爭。當被視為相對安全資產的國債利率上升時，風險資產股票必須提供更高的預期收益率以吸引投資者。

企業的借貸成本也與國債利率相關。彭博社指出，國債利率上升會提高企業的資金成本，從而對設備投資和利潤造成壓力。

"利率上升但股市穩定的原因是企業業績"

不過，彭博社指出，儘管近期長期利率上升，全球股市卻顯示出相對穩健的走勢，這主要歸因於強勁的企業業績和經濟增長。

MSCI全球指數（MSCI ACWI）在長期國債利率上升至近20年來的高位的情況下，仍然保持在歷史最高水平附近。

根據彭博社智能數據，標準普爾500企業的第二季度利潤同比增長33%。彭博社稱這是創紀錄的強勁業績之一。

如果利率上升的原因不僅是通脹或財政不穩，而是反映出強勁的經濟增長預期，則股票和利率可能會同時上升。

預計今年美國實際國內生產總值（GDP）將增長2.1%，與去年相同的增長率。年企業利潤預計將增長27%。

彭博社指出，人工智慧產業的擴大在很大程度上支持了這種樂觀預期。

利率上升的速度緩慢也是限制至今股市衝擊的因素之一。

HSBC全球私人銀行歐洲、中東和非洲首席投資官（CIO）喬治·利昂塔里斯表示：“如果利率突然且無序地急劇上升，最終股市將會作出反應。”

彭博社報導，美國債券市場的波動性指數ICE BofA MOVE最近保持在過去五年中的低位。

2022年的情況則有所不同。當時，中央銀行為了應對高通脹而提高利率，導致美國10年期國債利率在一年內翻了一番以上。同時期，MSCI ACWI成分企業的市值減少了約18兆美元。

目前的基準利率已經高於新冠疫情大流行後的水平。市場也在反映進一步加息的可能性。

聯邦儲備系統（Fed）主席凱文·華爾希上個月警告稱，美國的通脹並未顯著減緩，聯準會可能“需要採取行動”。

股票的相對吸引力也是一個變數。

根據彭博社的報導，標準普爾500的收益率減去美國10年期國債利率的股票風險溢價在2024年將保持在負區間。

不過，法國興業銀行的獨立股票風險溢價模型顯示，股票仍然比債券更具吸引力。

法國興業銀行美國股票首席策略師馬尼希·卡布拉分析認為，根據該模型，股票市場能夠承受國債利率的額外0.50至0.60個百分點的上升。他表示，要說明市場周期的結束，利率必須上升2個百分點。

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