霍爾木茲海峽通行量降至每日10艘，海灣原油出口復甦延遲

霍爾木茲海峽的通行量每日僅有10艘，海灣地區的原油出口復甦也因油輪攻擊和美軍封鎖行動而受到延遲。儘管沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國（UAE）和伊拉克等海灣產油國的裝船量在七月有所增加，但海峽的通行量仍遠低於戰前水平。

追蹤霍爾木茲通行量的Straits.live在七月二十三日報導，當日通過的船隻數量為10艘。該網站指出，戰前的正常通行量約為每日88艘。公開的航行數據可能會延遲反映，並可能隨後進行修正，因此僅憑每日數據難以確定趨勢。

油輪攻擊再次動搖了通行的恢復。美聯社報導，阿布達比國家石油公司（ADNOC）旗下的兩艘油輪在八月十四日經過霍爾木茲海峽時遭到無人機攻擊，次日ADNOC的運行船隻也遭到攻擊。阿聯酋外交部提出了伊朗的責任，但當時伊朗的即時反應尚未得到確認。

美國中央司令部也將海峽的緊張局勢視為軍事行動的核心變數。美國中央司令官布拉德·庫珀（Brad Cooper）在八月十六日訪問了部署在阿拉伯海的USS林肯號。美聯社報導，USS林肯號正在支持對伊朗港口的封鎖，並已連續航行超過240天。

出口指標顯示出比通行情況更早的復甦信號。沙烏地阿美（Saudi Aramco）在六月二十六日於海灣的拉斯塔努拉終端重新開始原油裝載，這是約四個月以來的首次。當時有兩艘超大型油輪（VLCC）正在裝載，另一艘則在附近待命。

自三月八日以來，沙烏地阿美已停止在拉斯塔努拉的裝船，並將出口轉向紅海的亞布港。拉斯塔努拉是沙烏地東部的主要原油終端，若海灣的出口受阻，紅海航道和陸上輸油網的負擔將會加重。

整個海灣產油國的裝船量在七月上半月也有所增加。根據《海灣時報》報導的路透社統計，沙烏地阿拉伯、阿聯酋、伊拉克、科威特和伊朗的原油和凝析油出口量較六月的日均水平增加約16%，達到每日1200萬桶。然而，同一報導指出，由於戰鬥重新升級，通過海峽的流量再次放緩。

這一趨勢被解讀為出口復甦與通行不安同時進行的局面。產油國雖然在利用可能的航道和終端增加裝船量，但船舶攻擊和軍事封鎖卻對保險費用和運行判斷造成了壓力。船東和貨主通常會綜合考慮通行風險、保險條件、港口等待時間和繞行成本來決定運行。

霍爾木茲海峽是連接波斯灣和阿曼灣的海上瓶頸。在戰前，全球海上原油和天然氣交易約五分之一的量通過這條水道。即使有替代航道，也難以完全吸收所有貨量，因此通行的障礙會同時影響原油供應和運費、保險費。

本報之前報導了國際油價在美伊談判僵局和伊朗否認直接談判的背景下出現的疲軟趨勢。此次公開數據顯示的10艘通行量顯示出完全封鎖與正常通行之間的有限通行局面仍在持續。

對ADNOC來說，海峽的通行仍然是直接的物流變數。霍爾木茲海峽內部及周邊航道的通行障礙可能會影響阿聯酋能源公司的運輸時間表和保險費用。此次油輪攻擊再次突顯了阿聯酋能源公司的運輸風險。

預測市場也偏向於正常化延遲的方向。根據Polymarket的相關合約，截至八月十六日，霍爾木茲的通行在八月三十一日之前正常化的可能性為7%。該市場的解決標準是國際貨幣基金組織（IMF）貨運監測的七日移動平均通過量。

然而，預測市場的價格僅反映參與者的交易結果，並非官方預測。實際的通行正常化情況將由船舶通過量、軍事衝突的強度、港口封鎖的執行力度以及保險和運費條件共同決定。即使每日通過量增加，七日移動平均是否能恢復到正常水平仍需進一步確認。

這與國內市場也有關聯。霍爾木茲的障礙可能會影響原油期貨、煉油和石化行業、物價預期以及風險資產的情緒。然而，僅憑此次資料難以確定對比特幣（BTC）、以太坊（ETH）等虛擬資產價格的直接影響。

目前確認的趨勢是沙烏地拉斯塔努拉的重新啟動、海灣出口的增加、ADNOC油輪的襲擊以及美國持續對伊朗港口的封鎖同時出現。霍爾木茲通行的正常化情況將通過八月三十一日之前的IMF貨運監測七日移動平均和後續的船舶攻擊情況來進行判斷。

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