沃爾瑪推出1萬1000項降價措施，美國性價比戰爭加劇

美國消費者對於能夠長期承受的感知價值的需求，讓大型零售商的價格策略再次受到挑戰。好市多和沃爾瑪分別以會員制大宗購買和降價為主打，但隨著生活成本的壓力擴大到醫療、住房和財務等各個方面，僅僅依靠簡單的折扣已經不夠了。

《財富》雜誌在21日的專欄中指出，美國的負擔能力危機與25年前新興市場的低價產品策略面臨的問題相似。企業不僅要降低價格，還必須提出同時降低性能、便利性和總成本的解決方案。

官方指標也顯示出相同的壓力。美國聯邦儲備系統在2026年5月公布的2025年家庭經濟報告中指出，73%的成年人表示財務狀況“還好”或“很舒適”，但價格上漲仍然是最大的財務擔憂。18至29歲和低收入群體的感知惡化也十分明顯。

皮尤研究中心在2026年4月的調查中顯示，73%的受訪者認為健康保險費用是“非常大的問題”，66%認為通脹是問題，64%則認為財政赤字是問題。這意味著生活成本的壓力不僅僅是食品價格的問題，而是醫療、住房和財務等各方面的問題。

本報之前也曾指出，若生活成本壓力持續，消費能力將減少，並影響經濟前景、利率預期和美元資產流動。即使通脹率減緩，家庭每月感受到的必要支出壓力也可能會更晚下降，這一點已被反覆確認。

好市多（Costco·$COST）正處於這一趨勢的前端。該公司在2026年5月28日公布的會計年度第三季度業績中，實現淨銷售691億5400萬美元（約96兆5500億元），同比增長11.6%，美國同店銷售也增長了9.4%。

好市多的會員制模式通過大宗購買來降低單位價格。在高物價環境中，消費者希望用相同的金額獲得更多的商品，這一模式可能會對他們有利。然而，由於需要儲存空間、初期支出和年費，並不是所有消費者都能夠接受這一解決方案。

《財富》專欄認為，大宗購買和會員制結構已經成為許多美國人的進入障礙。西北大學的研究指出，好市多使用家庭的平均收入為8萬1200美元（約1億1300萬元），與美國人口普查局所公布的2024年實際中位家庭收入8萬3730美元（約1億1700萬元）差距不大，因此無法將會員收入簡單地定義為一個數字。

沃爾瑪（Walmart·$WMT）則在降價方面更為直接。據《財富》報導，沃爾瑪將29億美元（約4兆500億元）的關稅退稅重新投入到降價和改善顧客體驗中，並運營超過1萬1000項商品的降價狀態。這是一種試圖通過公司政策調整來吸收價格壓力的趨勢。

沃爾瑪的公開業績資料也顯示出相同的方向。該公司截至2026年4月30日的美國同店銷售增長了4.3%。低價政策和全渠道擴展被視為支撐消費者流入的支柱。

大型零售商的關稅退稅歸屬問題一直是消費者退款的爭議焦點。本報之前曾指出，關稅退稅並不會自動返還給消費者，而是更接近於吸收成本上升的項目，而非降價的資金來源。沃爾瑪的再投入政策可以被視為試圖通過價格政策來處理相同負擔的案例。

消費流向也在向折扣渠道和自有品牌傾斜。2026年第二季度，好市多、沃爾瑪和阿爾迪（Aldi）從克羅格（Kroger）和艾伯特森（Albertsons）那裡奪取了市場份額，自有品牌的銷售在2025年達到2828億美元（約394兆7900億元），創下歷史新高。

這一變化對於韓國讀者來說也並不陌生。高物價持續時，消費者更看重感知價值而非品牌忠誠度。像倉儲型商店、自有品牌和線上購物這樣能夠預測支出的渠道因此獲得了優勢。

《財富》專欄提到的過去行業案例中，通用電氣醫療（GE Healthcare）針對中國市場的低價CT策略在2010年通用電氣（GE）的新聞稿中得到了確認。當時該公司推出了針對中國市場的Brivo CT 325和315，強調本地化、低成本和高品質。然而，專欄中提到的一些製造成本數據並未固定於獨立來源，因此在文章正文中被排除。

美國生活成本壓力對虛擬資產市場的影響仍需進一步確認。目前確認的事實是，消費者對價格的敏感度低於對價值的敏感度，對短期折扣的敏感度低於對支出可預測性的敏感度。

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