比特幣在數月的悲觀情緒後擺脫極度恐懼

• 情緒改善，但市場仍遠離貪婪區域。
• 歷史上，極度恐懼通常與積累區域相吻合。

比特幣的恐懼與貪婪指數於2026年7月16日從「極度恐懼」類別轉為「恐懼」，讀數為27分。這一變化恰逢比特幣（BTC）價格在63,000美元附近穩定下來，經過數周的回升，從7月初的低點反彈。

該指標根據波動性、市場動能、交易量、社交媒體活動、比特幣的主導地位和搜索趨勢等變數來衡量投資者情緒。在之前的幾天中，指數保持在23到25分之間，屬於「極度恐懼」類別，這是今年記錄的最長悲觀期之一。

歷史上，這些水平通常與 **長期投資者的放棄和積累階段相吻合，**雖然該指數無法準確預測市場何時會開始持續回升或下跌。此次情緒改善自7月中旬比特幣反彈以來逐漸形成，當時價格在62,000到64,000美元之間穩定，之前曾跌破59,000美元。

值得注意的是，在此背景下，近期流入比特幣ETF的資金顯示出淨流出佔主導地位，包括連續八周的創紀錄淨流出，約為82.6億美元。雖然有一些特定日子出現資金流入，但累計平衡仍為負數。根據Glassnode的數據，**長期持有者仍然是重要的賣壓來源，**在7月初實現的虧損達到每日接近2.8億美元的高峰。

比特幣的恐懼與貪婪指數與牛市和熊市的階段相吻合。然而，這並不是一個精確的指標。來源：charts.bitcoin.com

情緒改善，但市場仍然分裂。

極度恐懼的消退引發了行業內的討論。例如，FxPro的高級分析師亞歷山大·庫普茨基維奇認為，**擺脫這一類別是一個積極的信號，**因為歷史上最悲觀的時期通常與價格回升前的積累區域相吻合。

然而，其他分析師則持更謹慎的態度。根據專注於加密資產的機構Galaxy Digital的分析，只有13個市場底部的歷史指標中有4個被激活，這表明周期的底部可能仍在40,000到46,000美元之間。

此外，**這一討論恰逢比特幣價格的停滯期。**在7月初突破57,000到59,000美元的低點後，BTC在美國消費者物價指數（CPI）低於預期後反彈，這暫時提升了對風險資產的需求。

然而，這一進展在最近幾天失去動力，價格保持在64,000美元左右。正如CriptoNoticias報導的，市場部分人士將這一缺乏連續性歸因於資本向與人工智慧相關的股票的輪換，而其他分析師則認為比特幣的表現仍主要取決於全球流動性、機構資金流入和美國通脹的變化等因素。

目前，極度恐懼的消退代表了投資者情緒的改善，但仍然**未確認比特幣趨勢的結構性變化。**隨著機構需求保持適度，且美國聯邦儲備系統的貨幣政策不確定性、中東地區的地緣政治緊張局勢以及投資者對美國通脹的謹慎等因素持續存在，該指標仍將是衡量市場情緒的有用參考，但單獨不足以預測價格的下一個方向。

在這種情況下，流入ETF的資金、全球流動性以及投資者對風險資產的需求將是決定這一情緒改善是否能夠鞏固為更廣泛的回升，或僅僅是防守市場中的暫時緩解的因素。

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