DRAM進入AI引領的超級週期：HBM產能吃緊與消費市場承壓

AI伺服器需求使DRAM市場供應趨緊。於2026/10，通用型8Gb DDR的平均合約價達到$27.50，季增5.77%。預計第四季DRAM合約價將再上漲10%至20%，PC DRAM漲幅估計為13%至18%。伺服器記憶體與低功耗記憶體需求持續強勁，但消費者對價格上漲的接受度降低，部分裝置製造商也正在縮減產品配置。

HBM生產需要使用更多晶圓產能，促使記憶體製造商優先投入HBM及利潤較高的伺服器產品。這也限制了傳統DRAM的供應。SK海力士、三星和美光的部分產能已透過長期協議承諾出貨，而雲端服務供應商和AI伺服器廠商則尋求多年期供應合約。供應緊張支撐價格，但隨著新產能投入或終端市場需求轉弱，供需平衡可能改變。

記憶體成本上升正影響PC、智慧型手機和DIY組裝系統。部分買家選擇較低記憶體配置，而DDR4需求占比則有所回升。長鑫存儲正擴大產品陣容，推出伺服器DDR5模組、LPDDR6和車用級DRAM。與此同時，台積電表示，其重點在於邏輯晶片及相關封裝，而非製造DRAM。分析師對這一週期將持續多久看法不一：樂觀預測認為供應緊張將延續至2027年末或2028年，較謹慎的觀點則警告，價格最早可能於2027年初轉弱。本文僅供資訊參考，不構成投資建議。