實質利率對股票及BTC評價的影響

實質利率是名義利率減去物價上漲率的利率，對股票和比特幣(BTC)等流動性資產的評價起著重要作用。前APG資產運用執行董事金正男在16日的韓國經濟專欄中解釋，實質利率降低時，對未來現金流敏感的資產評價空間會增大。最近美國10年期TIPS收益率超過2%，被視為對股市的負擔因素，因此當實質利率超過2%時，債券能獲得有意義的收益率，成長股和現金流評價困難的資產可能會相對不利。此外，實質利率的下降並不一定會導致BTC價格上漲，這一點也值得注意。對於韓國投資者來說，實質利率不僅限於美國股票，當美元資產的實質收益率較高時，應考慮海外投資和BTC的相對吸引力。目前市場正處於確認實質收益率的階段，未來需要綜合分析TIPS收益率、美元流動性及物價指標。

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