AI 投資增加，利率上升對科技股的影響

隨著人工智慧（AI）投資熱潮將美國股市推至歷史新高，但大型科技公司的 AI 投資因債務融資而擴大，利率上升已成為科技股漲勢的主要風險因素。根據彭博社的報導，Alphabet、亞馬遜、Meta 和微軟預計今年在 AI 計算基礎設施上的總投資將達到 7400 億美元，明年將達到 1 兆美元。然而，這些投資規模開始超過企業的現金流，導致債務融資增加。Alphabet 在第二季度首次出現自由現金流為負，而亞馬遜的自由現金流預計今年將為負 235 億美元。科技股對國債利率敏感，當利率上升時，未來利潤的現值會降低，可能對股價估值造成壓力。標準普爾 500 指數企業的第二季度利潤預計將比去年增長 32%，但利率上升對企業業績的影響仍然不確定。目前，美國 10 年期國債利率若達到 5%，將對市場構成重大考驗。

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