不賣比特幣也能獲得最高10億日圓 擔保貸款「CRYL」的設計理念

比特幣（BTC）作為擔保，不賣出便能借到日圓。這樣的加密資產（虛擬貨幣）擔保貸款「CRYL（クリル）」於7月9日在日本國內開始提供服務。貸款金額從100萬日圓到最高可達10億日圓。

運營的株式会社CRYL是從事虛擬貨幣借貸「BitLending（ビットレンディング）」的株式会社J-CAM的集團公司。這是將借貸服務與以虛擬貨幣作為擔保的借款服務相結合的形式。

在日本，擔保貸款尚未普及。如何在偏向於「持有或賣出」的虛擬貨幣中，根植「不賣出而活用」的第三種選擇？在參加WebX2026的標題贊助商的同時，我們採訪了主導服務開發的段林由樹先生。

「CRYL」服務概要
擔保資產
僅限比特幣（BTC）
貸款金額
100萬日圓〜10億日圓
借款利率
年利率3.5〜7.0％
擔保掛目
40〜60％（可選擇5％刻度）
還款方式
本金利息一次性還款
還款期限
1年（可滾動）
提供開始
2026年7月9日

編輯部註：目前，加密貨幣的出售收益作為雜所得，適用綜合課稅，最高稅率可達55％。預計在經過金融商品交易法的轉變後，2028年將適用申報分離課稅（稅率20％）。

擔保貸款進入的決定性因素

從借貸擴展到「存入借款」的擔保貸款，最決定性的因素是什麼？
根本上，我們希望通過服務的多元化來提供加密資產行業的綜合金融服務。雖然有不少企業打著同樣的招牌，但我們在加密資產借貸方面已經在日本建立了相應的規模，這是一個可以作為基礎的優勢。

銀行有定期存款、投資信託、貸款、保險等產品。其中「產生收益」的領域已經在比特借貸中實現。另一方面，貸款等其他領域尚未被填補。

在這樣的情況下，擔保貸款的提供門檻較低，且能夠利用我們的專業知識。

此外，海外對加密資產擔保貸款的需求非常大，作為市場值得進攻。我們認為，將借出加密資產以獲得收益的服務與以加密資產作為擔保獲得法定貨幣的服務相結合，在親和性上也是合理的。

稅制也是一個重要因素。預計至少在2028年將適用分離課稅，但反過來說，目前仍處於作為雜所得的綜合課稅階段。

對於「現在不想賣」的人，或許在適用分離課稅後會面臨更高的稅率。我們希望在適用分離課稅之前啟動服務，吸引「不想賣但想確保手頭資金」的需求。

我認為在這個時機啟動意義重大。

貸金業許可的障礙

在獲得貸金業的註冊過程中，有哪些困難和障礙？
首先，構建包括向客戶提示的貸款條件在內的服務全貌及其背後的機制是非常艱難的。我們公司有許多來自金融機構的人，但這次擔保的對象是加密資產。在設計方案時，我們非常謹慎。

我們並不是在日本首次從事加密資產擔保貸款，而是在競爭中推出的。因此，需要設計出不輸給其他公司的條件的服務。

考慮到公司內部的成本結構，我們努力將條件壓縮到可能的優勢範圍內。在這方面我們遇到了不少困難。

除了「賣」的選擇

CRYL將如何擴大用戶的資產活用選擇？
最大的變化是增加了「除了賣」的選擇。

在日本，購買加密資產後的活用手段並不多。「加密資產」或「虛擬貨幣」這個名號下，當前在日本生活的人幾乎無法享受到比日圓更方便的場景。相關的規則也很嚴格。

持有後在交易所進行一些借貸，對於某些人來說可能會進行質押。實際的選擇僅限於這些。

另一方面，在海外，包括基金服務和DeFi在內，持有後的活用選擇非常豐富。擔保貸款也是其中之一。在日本幾乎沒有這樣的選擇。

基本上，只有「買了就賣」的交易，現在能夠提供除了賣以外的選擇。我認為這是一個重大的用例提示。

簡單且即時的借款體驗

為了讓一般人也能使用，你們做了哪些工夫？
由於是貸金業的框架，必須遵守的規則是必然的。在此基礎上，我們希望在用戶想借款的那一刻就能立即借到。這樣的用戶體驗是我們重視的。

比特借貸能夠擴展到一定規模的原因之一是，從帳戶註冊到借出加密資產、獲得收益的流程非常簡單。

如果手續繁瑣，客戶就會流失。基本上要保持簡單，能夠迅速輕鬆地借到。我們將堅持這一設計。

預期用戶與貸款範圍

在100萬日圓到最高10億日圓的範圍內，預計哪一類用戶會最常使用？
由於剛剛推出，還有一些未能確定的部分，但我們首先希望滿足個人100萬日圓單位的資金需求。

對於10萬、20萬日圓的需求，市場上有許多便捷的借款方式，如信用貸款。然而，對於100萬、200萬、300萬日圓這樣的金額，我們提供的利率水平能夠借到的地方卻不多。

我們的設計旨在滿足購車、裝修或「手頭資金稍微不足」的需求，希望能夠吸引這類用戶。

銀行所沒有的優勢與兩項服務的聯動

與銀行貸款相比，CRYL的優勢是什麼？
一個是，在貸金業的框架下，個人能夠相對簡單地借到日圓。雖然有總量規制等各種規定，但對於持有加密資產且沒有其他活用手段的人，當前的銀行難以應對。

在這方面，我們擁有在比特借貸中積累的加密資產處理專業知識。用戶可以放心地將擔保品交給我們。我認為這是銀行所沒有的明確優勢。

掛目與貸款範圍的設計理念

請告訴我CRYL的設計原則，包括掛目、利率和清算水平。
擔保的掛目，也就是LTV，我認為已經達到了相當具競爭力的水平。根據我的觀察，海外的高掛目通常在60％，偶爾會有70％的情況，但平均而言約為50％。日本的加密資產擔保服務也在這一水平。

在日本，股票擔保貸款的需求旺盛，但我們也能提供不遜色的掛目。我認為這是我們的一大優勢，將成為賣點。

在金額方面，我們也希望能夠滿足。「稍微不足」的小額需求，加上最高10億日圓的範圍，只要通過審核，就能夠滿足大額資金需求。實際上，在X等社交媒體上提及我們的服務時，這一金額方面常常受到關注。

作為日本發的服務的獨特性

不僅僅是引進海外模式，作為日本發的服務，您希望創造什麼樣的獨特性？
坦率地說，這是一個困難的問題。擔保貸款不容易展現獨特性，競爭必然集中在利率、清算線和擔保掛目上。僅僅在這些方面競爭，最終會導致業者的體力無法持續。

因此，我們希望在其他方面擴充服務，展現獨特性。例如，設計一種在一定程度上不必擔心強制清算的服務。雖然目前尚未實現，但我們希望在理解客戶需求的基礎上進行設計，並將其轉化為獨特性。

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