紅杉資本擬投資AI控股集團Sequence

Sequence 首席執行官邁克爾・李；紅杉資本帕特・格雷迪、阿爾弗雷德・林。

據知情人士透露，紅杉資本將向成立僅一年的Sequence 控股集團投入數億美元。該公司剛剛宣布一筆77億美元的保險行業收購案，邁克爾・戴爾家族辦公室為該收購的聯合牽頭方。{#quote_DELL}

這是紅杉第二筆投向新型控股公司賽道的已知投資。這類新型控股公司的模式，是收購會計、保險、業主協會管理等成熟行業企業，借助AI替代部分人工工作。知情人士表示，來自紅杉的這筆新資金，有望幫助正在四處尋找收購標的的Sequence完成更多並購交易。

此前紅杉已經投資過合夥人拉維・古普塔創立的伊薩卡控股（Ithaca Holdings），後者曾公布一筆規模13億美元的交易。

這筆尚未對外披露的Sequence投資發生的背景是：這家老牌風投機構在去年11月由阿爾弗雷德・林與帕特・格雷迪接棒主導之後，正在進行內部大調整。近幾周，紅杉完成早期投資團隊和成長期投資團隊合併；關閉倫敦辦公室，把重心放回美國本土投資；還重新調整了原負責人魯洛夫・博塔設立的永久存續基金（evergreen fund），該基金原本用於長期持有已上市初創企業的股權，持有周期長於紅杉常規標準。

在博塔執掌時期，紅杉錯過了不少AI領域重大投資。林與格雷迪上任之後，紅杉今年大舉佈局AI項目。它在5月聯合領投Anthropic融資，對應估值9650億美元；自去年11月以來已經完成數十筆AI相關投資。

紅杉資本與Sequence控股集團的代表均拒絕置評。

戴爾的合作

Sequence控股成立於2025年，已經從8VC、Lux Capital、Conviction等機構至少融資7500萬美元。上個月，該公司聯合戴爾旗下家族辦公室DFO Management，以現金加承擔債務的交易形式，將保險經紀商鮑德溫集團（Baldwin Group）私有化。

近些年，風投機構持續向這類永續型控股公司砸錢，目標依靠AI工具改造服務行業與傳統企業。四位業內人士表示，這類投資的回報水平更接近私募股權，投資回報倍數大約4倍，和風投追求的10倍回報相比要低。但投資者認為，這類項目收益可預測性更強，也為風投提供另一種向出資方返還現金的渠道。

過去一年，這批有風投注資背景的AI控股公司都完成了大額收購。

喬希・庫什納的Thrive Capital在去年設立Thrive Holdings，從Altimeter、D1資本、軟銀等機構拿到融資。上個月，這家企業敲定收購擁有152年歷史的安防企業ADT，全現金交易（含債務）總規模153億美元。{#quote_SFTBY}

General Catalyst則在2024年投資控股企業Long Lake。今年早些時候，Long Lake以63億美元將美國運通全球商務旅行公司私有化。

Sequence控股已經對非上市社區銀行BankSouth進行少數股權投資。Sequence首席執行官邁克爾・李在與Conviction合夥人郭Sarah（Sarah Guo）的播客訪談中提到：自3月起，AI已經將消費貸風控審批周期縮短94%，企業貸審批從30天壓縮至11天。

李還表示Sequence走出了和傳統私募不同的路線：每年只完成一筆重大交易，而非批量收購；並且讓工程師參與企業重大決策。