美元批發價跌破1,510元，與帶頂差距維持在25%

美元批發價在本週二下跌，之前在週初上漲，與帶頂的差距維持在25.3%，因此繼續相對平穩地運行，遠離匯率帶的上限。早上，首次的賣出報價約在1,510元，低於上週五的收盤價。

因此，美元批發匯率下跌0.3%（-3元），至1,508.5元，這意味著與金融美元的差距高達5%。

此外，匯率帶的調整將根據七月的通脹在九月持續進行。隨著每月更新2.1%，上限在本週二設在1,890.37元，預計到月底將達到1,919.39元。而下限目前為735.64元。

在九月的第一週，匯率已累積下跌0.3%，並以1,508元結束，連續三個交易日下跌。

市場感受到的壓力減少，但仍然密切關注需求。

Cohen指出，市場已不再為匯率保護支付高額溢價，且帶頂仍然距離過遠，無法成為立即的操作參考。

然而，他們警告說，關鍵在於**外匯供應。**隨著農業的清算減少，以及中央銀行的購買仍然適度，穩定性在很大程度上取決於需求是否會突然增加。事實上，根據BCRA的估算，MULC中有44億美元的企業債券待清算，加上預期的農業供應，可能會為這個季節性在過去幾年較為複雜的半年帶來良好的美元供應。

在這種情況下，該公司對美元化持中立偏見，並在金融選擇中，對CCL相對於MEP表現出偏好，因為兩者之間的差距。

PPI認為，九月可能會出現比八月更有利的資金流動情況。根據積極因素的估計，能源進口的支付可能會比七月和八月減少約3.5億美元。此外，還可能會有新的企業和省級債務發行。

根據他們的計算，市場可能會收到約6億美元來自聖胡安的發行，3億美元來自Tecpetrol，以及約5億美元來自YPF。

他們還強調，農業的清算，特別是大豆，仍然有維持的空間，因為仍有大量商品待銷售。

REM預計年底美元將達到1,630元。

市場的預測目前也不預期匯率會出現劇烈跳升。中央銀行的最新市場預期調查（REM）將九月的美元定在1,530元，而十二月則預計為1,630元，這將意味著年增率為12.6%。

對於十月，分析師預計匯率為1,565元，而對於十一月則預測為1,600元。

市場的注意力現在將集中在即將公布的通脹數據上。本週二將公布布宜諾斯艾利斯市的CPI，而週四INDEC將發布八月的全國測量。根據REM，市場共識預期八月的通脹為1.7%，九月為1.8%。

這一數據對於評估比索利率是否繼續提供足夠的收益以應對通脹和預期的美元波動將是重要的。如果CPI確認放緩，可能會有助於維持收益的吸引力，並減少投資組合的美元化。

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