[數位權利章程②] 數位美元的成功來自競爭

[區塊媒體 James Jung 記者] 邁克爾·塞勒（Michael Saylor）策略會長於26日（當地時間）在X上發表了一篇長文，題為《數位經濟時代繁榮的建議（Prescriptions for Prosperity in the Digital Economy）》。

這篇文章具體提出了比特幣等數位資產在人工智慧（AI）時代如何應用以促進經濟繁榮的制度化方案。文章分為三個部分，以下是全文。

部分中間標題由編輯添加。接續第一篇。

讓數位美元競爭

數位貨幣可以將美元交到全世界人民的手中，並使這些美元以光速流通。

如果希望美元成功，就必須期待頂尖企業為了使美元更具實用性而展開競爭。**銀行和金融科技公司、技術平台必須有明確的途徑來提供數位美元。**想像一下，如果美元產品嵌入到數十億人已經使用的設備和應用中，將會有多大的覆蓋範圍。

發行機構之間也應該允許在收益率上競爭。客戶應能在不同收益率和服務、明確公開的風險的產品中進行選擇。為了保護幾乎不支付或完全不支付利息的機構，抑制收益率的政策是將該機構的利益置於客戶之上。

我的建議是允許這種競爭。如果法律阻止了這一點，就必須改變法律。

美國有機會通過允許本國企業基於美元創造更好的產品來擴大美元的實用性和覆蓋範圍。

將比特幣引入銀行和保險

比特幣是數位資本。當個人和企業能夠安全地持有比特幣，並利用它有效地籌集資金，與經濟的其他領域整合時，其實用性將會提高。

銀行必須在明確且商業上可行的規則下，托管比特幣並以其作為擔保提供信貸。保險公司必須有實質性的途徑將數位資本反映在資產負債表和產品設計中。競爭應該促使他們改善客戶福利並降低成本。

為此，必須重新檢視那些不必要地使這些活動變得困難的會計規則、資本規則和監管規則。巴塞爾體系對於第2b組別的加密資產風險加權為1250%的要求顯示了現行資本規範的嚴格程度。我認為政策制定者應該重新檢視這種處理方式，並根據數位資產的實際風險及相關活動進行評估。

為客戶保管資產、接受擔保並貸款、銀行在自身資產負債表上持有頭寸是不同的活動。監管應該對此進行區分。

如果更多機構競爭為比特幣持有者提供服務，持有者將獲得更多方法來利用其資本，而不必出售比特幣。企業將獲得籌資機會，金融機構將獲得客戶，而數位資本在經濟中將發揮更高的生產力。

我預期銀行的引入將成為這個行業增長的主要動力。當銀行在托管和信貸提供上展開競爭時，作為核心資產的比特幣在供應有限的市場中將吸引更多資本。

讓代幣化擴大所有者的權利

代幣化證券可以讓市場的邊界超越，24小時內獲得股份和信貸。其最大的潛力在於讓所有者能夠做什麼。

投資者應能直接持有代幣化證券，並將其轉讓給喜好的服務提供者，並在圍繞托管和信貸的競爭市場中利用它。企業也應該擁有這樣的權利。

想像一下擁有100萬美元股票的投資者。某些服務提供者可能會提出更好的籌資條件，其他提供者可能會提供獲利機會，還有其他提供者可能會提供更好的服務。投資者應能比較這些選擇，並相應地轉移資產。

自我保管（Self Custody）對於選擇托管機構的人來說至關重要。因為能夠離開賦予客戶談判的能力。如果能夠轉移資產，服務提供者必須競爭以繼續留住這些資產。這種競爭可以改善服務，降低借貸成本，並將資產創造的經濟價值的更多份額回饋給所有者。

僅僅將證券放在區塊鏈上，卻將其困在現有的封閉中介機構集團中，將使這些機會的很大一部分無法實現。政策的目標應該是擴大所有者的選擇權。

保護金融隱私

金融隱私是經濟自由的一部分。個人應能在不必要地公開其財務狀況的情況下過日子，企業也應能如此進行正常的商業活動。保護這種隱私是保護個人的安全、企業的商業策略以及選擇與誰交易的自由。

我偏好的政策是明確的。像1萬美元這樣實質上有意義的基準金額以下的日常合法交易，不應僅因為資金或數位資產的移動而產生常規的政府報告義務。報告應明確貢獻於特定的公共利益目的，並應根據風險徵收相應的負擔。日常交易中的隱私可以與對可疑活動的選擇性報告和調查共存。

廣為人知的聯邦現金交易報告規則適用於根據規定合併的交易，並且適用於超過1萬美元的現金交易。這一基準金額是在1972年確定的。美國會計審計署（GAO）在2024年的報告中估算，如果考慮到通脹，2023年的基準金額約為7萬2880美元。數十年來不變的基準金額使得越來越多的日常經濟活動被納入設計用於更大交易的制度之中。

政策制定者應提高過時的報告基準金額，並將其與通脹掛鉤。數位經濟需要對個人和企業之間的常規轉移，以及個人和企業在其賬戶或錢包之間進行的常規轉移提供明確的保護措施。有效且在保護隱私的情況下轉移資產的能力是使這些資產具備實用性的因素之一。

敬請期待數位權利章程第三篇

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