Reddit 進入 S&P 500，兩年後售出所有比特幣

Reddit 在市場回暖之際，已經清算了所有的比特幣和以太幣，今天正式加入 S&P 500，這是美國最大的 500 家上市公司的指數。這個社區平台取代了 AvalonBay Communities，後者因被競爭對手收購而退出。當時 Reddit 的估值超過 300 億美元，完全符合指數對規模和盈利能力的要求。

• Reddit 加入 S&P 500，取代 AvalonBay Communities，因為其合併。
• 儘管出售了其加密資產，Reddit 的股價在公告後仍上漲了 11%。

公告於 8 月 13 日發布：S&P Dow Jones Indices 確認 Reddit 將取代 AvalonBay Communities，後者被競爭對手 Equity Residential 收購，這一合併即將完成。這一變化在本週二開盤前生效，因此並不是因為 Reddit 的表現出色，而是因為另一個指數成員的被吸收。

儘管如此，市場對此消息並未表現冷淡。根據 CNBC 的報導，公告後股價上漲了 11%。機械性地，所有跟蹤 S&P 500 的指數基金和 ETF 現在必須按其在指數中的權重購買 RDDT，這是一種純結構性的需求，與公司的季度業績無關。

Reddit 本身也對這一事件表示祝賀。

「我們很自豪能夠進入 S&P 500，這是對我們作為上市公司所建立的增長、動力和穩定性的認可。」Reddit 的首席財務官 Drew Vollero 在伴隨公告的聲明中表示。這也提醒人們，儘管這一變化是由機械性因素觸發的，但對於兩年前上市的公司來說，進入指數仍然是一個象徵性的里程碑。

Reddit 並不是在創造新事物。2025 年 5 月，Coinbase 成為第一家純粹的加密公司進入 S&P 500，當時其股價在進入的那個月上漲了近 20%。在 Bernstein，分析師估算被動基金所產生的機械性購買壓力約為 160 億美元。

然而，Reddit 在加密領域卻走上了相反的道路。該平台早在 2020 年就推出了自己的社區代幣，分別為 r/CryptoCurrency 的 MOONS 和 r/FortNiteBR 的 BRICKS，最初在以太坊上發行，然後於 2021 年轉移到 Arbitrum，這一過程於 2022 年完成。該計劃於 2023 年 10 月關閉，因為擴展成本和不利的監管環境。其在比特幣和以太坊中的資金，圍繞其上市時期建立，也已全部出售，總共約 687 萬美元。

因此，Reddit 的資產負債表上不再有任何加密貨幣。然而，它卻被同樣的市場機制所吸引，這一機制推動了 Coinbase 去年上市，而不需要在其賬目中出現任何代幣。這一情況充滿諷刺：放棄了其鏈上經濟的公司，卻被捲入了與 Coinbase 相同的被動流動性機制，後者正是做出了相反的選擇。

儘管如此，Reddit 在 2024 年上市時曾將加密貨幣作為其明確的重點，但最終卻一一放棄。如今，該股在沒有任何直接與其兩年前所追求的生態系統的聯繫的情況下，進入了美國 500 大市值公司的封閉俱樂部。未來將根據與 S&P 500 中的任何股票相同的指標進行評估：利潤率、增長和被動流動性。

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