華爾街專家押注黃金，解釋為何它仍是他最喜愛的避險工具

黃金再次成為華爾街投注的中心。美國銀行（BofA）的策略師邁克爾·哈特內特（Michael Hartnett）將這種貴金屬視為對抗美元疲軟風險的首選避險工具，此時與黃金相關的基金自年初以來錄得最大資金流入。

根據BofA最新的資金流動數據，黃金基金在一週內吸引了63億美元，是自2026年1月以來的最大收入。這一變化發生在投資者同時將254億美元投入現金、238億美元投入債券和161億美元投入股票的背景下。

對哈特內特來說，黃金的吸引力是他所稱的**“除了美元以外的任何東西”（"Anything but the dollar"）**更廣泛策略的一部分，旨在尋求能夠受益於或對抗美元貶值的資產。

在這方面，這位策略師指出，“操作是長期持有黃金……它仍然是對抗美元貶值、債券崩潰、資產通脹以及面對2020年代社會主義民粹主義的資本主義民粹主義的最佳避險工具。”

這一建議出現在投資者強烈布局和尋求對抗各種宏觀經濟風險的背景下。對哈特內特來說，黃金不僅能提供對美元貶值的保護，還能在資產通脹或債券市場惡化的情況下提供保障。

流入黃金相關基金的資金顯示出這一策略在投資者中越來越受歡迎。最近一週吸引的63億美元是七個月來的最高流入。

然而，BofA的策略並不僅限於黃金。該銀行認為美元疲軟的情況也可能有利於新興市場的資產。

在這一範疇內，該機構特別關注拉丁美洲，並指出即將於10月4日舉行的巴西總統選舉可能成為影響該地區市場走向的事件之一。

根據BofA的說法，拉丁美洲資產在市場認為對企業更有利的候選人當選後反應良好。該銀行強調，自2025年1月以來舉行的七次總統選舉均由右派或傾向右派的候選人獲勝。

除了黃金外，BofA最近的資金流動數據顯示對被認為是高品質資產的強勁需求。投資級債券吸引了106億美元，是過去五週的最大流入。

歐洲股票也吸引了資金，流入達到12億美元，是自2月以來的最佳表現。其他市場的情況則有所不同。中國股票錄得145億美元的資金流出，是自5月以來的最大流出，而科技基金則遭遇了12億美元的贖回。

儘管持續看好黃金，美國銀行也對投資者的整體布局發出了謹慎的信號。

BofA的牛熊指數從9.7降至9.3點，這是因為對高收益資產的資金流入減少，以及科技和健康領域的資金流出。儘管有所回落，該銀行認為布局仍然是**“過度看漲的”**。

BofA還警告稱，“貪婪”總是比“恐懼”更難逆轉，並指出，歷史上結束牛市通常需要過度的布局、對企業盈利的過於樂觀的預期以及經濟政策的收緊。

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